Wheaton Precious Metals: Crescita solida e prospettive d’oro per il gigante dello streaming

Negli ultimi tre mesi, le azioni Wheaton Precious Metals hanno vissuto un percorso entusiasmante sui mercati. Dopo una modesta flessione iniziale a metà settembre, il titolo ha recuperato slancio, segnando un guadagno complessivo di circa il 7% nell’arco di 90 giorni. Il picco più evidente è arrivato tra fine novembre e inizio dicembre, quando la quotazione ha superato i 155 dollari canadesi, spinta da notizie di accordi strategici e revisioni rialziste degli analisti. Gli investitori si chiedono ora: la corsa è appena iniziata o siamo già vicini a un nuovo massimo?

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Le ultime settimane sono state animate da diversi eventi chiave per Wheaton Precious Metals. Il 27 novembre l’azienda ha annunciato il completamento di un accordo di streaming d’oro sulla celebre Hemlo Goldmine, operazione dal valore di circa 300 milioni di dollari. Questa mossa rafforza la posizione di Wheaton come leader nello sviluppo di accordi di streaming su progetti minerari di alto profilo. L’annuncio ha avuto un impatto immediato sul sentiment di mercato: i volumi di scambio sono aumentati e il titolo si è apprezzato di oltre il 2% nei giorni successivi.

Pochi giorni dopo, il 1° dicembre, UBS ha rialzato – seppure moderatamente – il prezzo obiettivo del titolo da 116 a 118 dollari, mantenendo una valutazione "neutrale", mentre già a metà novembre altre case d’investimento (come Veritas e Berenberg) avevano alzato i target fino a 173 dollari canadesi, citando fondamentali solidi e prospettive di crescita legate all’espansione delle attività sullo streaming aurifero e diversificazione delle royalties.

Altro punto di rilievo: la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre, avvenuta il 7 novembre. Wheaton Precious Metals ha dichiarato ricavi record per i primi nove mesi del 2025 e un forte cash flow, elementi che hanno offerto ulteriore sicurezza agli azionisti e spinto le azioni sulle ali dell’entusiasmo.

Ma cosa rende Wheaton Precious Metals una società così peculiare nel panorama delle Goldmine? Il suo modello di business non è quello classico dell’estrazione, bensì consiste nello stringere accordi di streaming con le principali società minerarie mondiali. Attraverso questi contratti, Wheaton anticipa capitali alle mining company in cambio di una parte futura della produzione di metalli preziosi – in particolare oro, argento, palladio e platino – a prezzi predeterminati. Il portafoglio conta circa 35 accordi di streaming e altre 5 royalty agreements, distribuiti tra miniere attive e progetti in via di sviluppo, da Salobo in Brasile a Blackwater in Canada fino a Kone e Kurmuk (Africa e Asia), passando per asset in America Latina e Australia.

Sul lungo periodo, Wheaton Precious Metals ha costruito un track record di crescita profittevole e sostenibile, con margini elevati rispetto ai produttori tradizionali di oro. La sua strategia di diversificazione geografica riduce i rischi geopolitici e permette flessibilità nelle scelte di investimento. Tuttavia, qualche ombra resta: il modello di streaming dipende dalla salute operativa delle società partner (le vere Goldmine), oltre che dall’andamento dei prezzi dei metalli preziosi sui mercati globali. Un’altra sfida è la concorrenza nel settore delle royalties, sempre più vivace specie per i progetti di alta qualità.

La crescita robusta degli utili, la netta posizione finanziaria (debito netto negativo), la bassa volatilità e l’appeal come "porta d’accesso" al settore aurifero stanno però alimentando l’attenzione di investitori istituzionali e di chi cerca diversificazione tramite Shares del settore minerario.

In sintesi, Wheaton Precious Metals attraversa un periodo brillante, con una combinazione di forza operativa, vision strategica e attenzione all’innovazione finanziaria. Il recente completamento di importanti Gold Stream – come quello su Hemlo – e la pubblicazione di risultati record testimoniano una traiettoria positiva. Tuttavia, fenomeni macroeconomici (come la volatilità dei prezzi dell’oro) e scelte delle società partner possono modificare rapidamente lo scenario. Per chi monitora le Corporation di riferimento nel comparto delle risorse naturali, è consigliabile seguire da vicino l’andamento del titolo e gli sviluppi chiave delle prossime settimane.

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