Salesforce: La apuesta por Agentforce para recuperar el impulso bursátil

El año 2026 comienza para Salesforce con una prioridad estratégica bien definida: impulsar su cotización mediante el despliegue agresivo de la inteligencia artificial. Tras un ejercicio 2025 complicado en los mercados, la compañía centra sus esfuerzos en Agentforce, su plataforma de "IA agéntica", cuyo dinamismo contrasta con la evolución más moderada de su negocio tradicional de CRM.

El comportamiento de la acción de Salesforce durante el pasado año dejó mucho que desear para sus inversores. El valor acumuló una caída cercana al 20% en 2025, un rendimiento muy por detrás del registrado por otros grandes nombres del sector tecnológico. Aunque el título logró un máximo histórico en diciembre de 2024, desde entonces no ha podido sostener esos niveles.

El panorama a corto plazo presenta luces y sombras. En la última semana, la cotización ha mostrado ligeras pérdidas, pero en el horizonte de 30 días ha conseguido una revalorización de dos dígitos. Cerrando a 265,32 dólares estadounidenses en la última sesión, el valor ha mostrado un repunte notable, situándose ahora un 20% por encima de su media móvil de 50 días. No obstante, la distancia con el máximo del último año sigue siendo considerable, reflejando la elevada volatilidad y las dudas sobre la capacidad de la narrativa de la IA para sostener la recuperación.

Agentforce: El motor de crecimiento basado en IA agéntica

El centro de la estrategia actual recae en Agentforce. Esta plataforma representa un giro hacia una inteligencia artificial que ejecuta tareas de negocio de forma autónoma, superando el concepto de mera generación de texto. Las cifras recientes subrayan su potencial:

• El ingreso anual recurrente (ARR) de Agentforce se ha disparado un 330%.
• Este crecimiento señala una demanda sólida de flujos de trabajo automatizados en el entorno empresarial.
• Estas soluciones de IA están totalmente integradas en el ecosistema de productos existente, contribuyendo ya a los ingresos del tercer trimestre.

El objetivo de Salesforce es claro: avanzar hacia una "automatización determinista". Las empresas buscan aplicaciones de IA más controlables y fiables que las ofrecidas por los modelos de lenguaje extenso (LLM) convencionales. La prioridad para el cliente es la automatización fiable de procesos críticos, no solo demostraciones tecnológicas impresionantes.

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Este enfoque ya se traduce en resultados operativos. En el tercer trimestre, Salesforce reportó unos ingresos de 10.300 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 9%, superando ligeramente las expectativas del mercado. Esta cifra vino acompañada de una rentabilidad robusta, con un margen operativo non-GAAP de aproximadamente el 35,5%.

Perspectiva de los analistas y valoración

A pesar del debilitamiento bursátil, los fundamentos financieros de la empresa permanecen sólidos. La combinación de crecimiento en ventas, márgenes elevados y una plataforma de IA en expansión hace que muchos analistas examinen con atención la valoración actual.

El ratio precio-beneficio (P/E) se sitúa en torno a 40 basándose en los beneficios últimos, mientras que las estimaciones a futuro lo ubican cerca de 22,6x. Para varios expertos, esto representa un descuento respecto a los múltiplos históricos del valor, lo que podría constituir una oportunidad de inversión. Argumentan que el fuerte dinamismo del negocio de Agentforce aún no se ha reflejado plenamente en el precio de la acción.

De hecho, varias firmas de análisis nombraron a Salesforce como una de sus selecciones preferidas ("Top Pick") para 2026 al cierre del año pasado. La razón principal es la divergencia existente entre el sólido momentum operativo, especialmente en el ámbito de la IA, y el desempeño relativamente discreto de la cotización desde sus máximos.

Lo que viene: El año de la validación

La clave para los próximos meses residirá en la capacidad de Salesforce para transformar las tasas de crecimiento de tres dígitos de Agentforce en un impacto tangible y sostenible en los ingresos totales y los márgenes de beneficio. Si la compañía logra convertir este potencial en un crecimiento sólido de la plataforma, el descuento en su valoración podría ir reduciéndose progresivamente.

Toda la atención se dirigirá ahora a los informes trimestrales de 2026. Serán el termómetro definitivo para evaluar si Agentforce pasa de ser una gran promesa a convertirse en el motor de crecimiento fiable para todo el grupo, y si, finalmente, la cotización de la acción conseguirá seguir el ritmo de la mejora operativa.

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