PSP Swiss Property erzielt ein solides operatives Resultat mit einer Portfolioaufwertung und bestätigt die Prognosen.

PSP Swiss Property erzielt ein solides operatives Resultat mit einer Portfolioaufwertung und bestätigt die Prognosen.

PSP Swiss Property AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis
PSP Swiss Property erzielt ein solides operatives Resultat mit einer
Portfolioaufwertung und bestätigt die Prognosen.

19.08.2025 / 06:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Halbjahresergebnis per 30. Juni 2025

Immobilienmarkt

Der Vermietungsmarkt für Geschäftsliegenschaften in der Schweiz zeigte sich
in unserem Marktsegment im ersten Halbjahr 2025 insgesamt stabil. Eine
spürbare Nachfrage bestand punktuell bei gut erschlossenen, hochwertigen
Büroflächen mit nachhaltiger Ausrichtung - vor allem in etablierten
Innenstadtlagen. Auch blieben zentral gelegene Lagen in Zürich und Genf
weiterhin interessant, doch zeigte sich die Nachfrage selektiv und zunehmend
preisbewusst. Bern und Lausanne entwickelten sich stabil, in Basel hielt das
Überangebot an Mietflächen weiter an. Strukturelle Herausforderungen
beeinträchtigen weiterhin periphere Standorte, ältere Büroflächen und den
Non-Food-Retail-Sektor.

Auf dem Investitionsmarkt war in den ersten Monaten 2025 zunächst
Zurückhaltung zu beobachten, bevor sich im zweiten Quartal 2025 eine
Belebung einstellte - gestützt durch ein leicht gesunkenes Zinsniveau und
bessere Finanzierungsbedingungen. Gleichzeitig beobachten wir höhere Spreads
im Finanzierungsmarkt, begleitet durch eine restriktivere Kreditvergabe der
Banken, was die Anzahl abgeschlossener Transaktionen weiterhin limitierte.
Die Marktaktivität blieb selektiv mit Fokus auf zentral gelegene,
nachhaltige Liegenschaften mit stabilem Cashflow-Potenzial. Die Nachfrage
nach Objekten an peripheren Lagen blieb schwach. In unseren Kernmärkten,
insbesondere in Zürich und Genf, blieb die Nachfrage nach hochwertigen Büro-
und Geschäftsliegenschaften stabil, was sich in robusten Bewertungen
widerspiegelte. Unsere Akquisitionsstrategie bleibt vorsichtig. Wir
fokussieren uns auf qualitativ hochwertige Objekte an Zentrumslagen mit
mittel- bis langfristigem Wertsteigerungspotenzial.

Immobilienportfolio

Der Bilanzwert des Immobilienportfolios betrug per Ende H1 2025 CHF 10.0
Mrd. (Ende 2024: CHF 9.8 Mrd.) und die Leerstandsquote belief sich auf 4.0%
(Ende 2024: 3.2%). Das Portfolio umfasste 149 Anlageliegenschaften und 12
Entwicklungsliegenschaften.

Die Neubewertung der Liegenschaften durch den unabhängigen
Schätzungsexperten ergab im ersten Halbjahr 2025 eine Aufwertung um CHF
113.4 Mio. Davon entfielen CHF 111.7 Mio. auf das Anlageportfolio und CHF
1.7 Mio. auf die Entwicklungsliegenschaften. Die Aufwertung resultierte
hauptsächlich aus der positiven Entwicklung der Anlageliegenschaften an
Zentrumslagen in Zürich. Der durchschnittlich gewichtete Diskontierungssatz
für das gesamte Portfolio sank per Mitte 2025 infolge einer Anpassung der
Inflationserwartung durch den Bewerter um 0.25% nominal auf 3.56% (Ende
2024: 3.82%) und blieb real unverändert bei 2.54% (Ende 2024: 2.54%).

Während der Berichtsperiode wurden keine Liegenschaften gekauft oder
verkauft. Als Entwicklungsliegenschaften umklassifiziert wurden vier
Liegenschaften in Genf und die Liegenschaft «Löwenbräu Red» in Zürich.
Insgesamt fünf Liegenschaften in Wallisellen wurden als
Entwicklungsliegenschaften zum Verkauf umklassifiziert (Projekt
«Richtipark»).

«Quartier des Banques», Genf: Vier ehemalige Bankgebäude an hervorragender
Lage werden renoviert und modernisiert. Insgesamt werden rund CHF 21 Mio. in
die folgenden Projekte investiert: «Quartier des Banques Arquebuse 8»:
Baubeginn H1 2025, Fertigstellung Q3 2025. Das Gebäude wird sich neu für
mehrere Mieter eignen. Investitionssumme rund CHF 3 Mio. «Quartier des
Banques Henriette-et-Jeanne-Rath 14»: Baubeginn H1 2025, Fertigstellung
Anfang 2026. Investitionssumme rund CHF 6 Mio. Die Liegenschaft ist bereits
vollständig wiedervermietet. «Quartier des Banques Jean-Petitot 12»:
Baubeginn geplant Q3 2025, Fertigstellung Anfang 2026. Investitionssumme
rund CHF 6 Mio. «Quartier des Banques Jean-Petitot 15»: Baubeginn geplant Q3
2025, Fertigstellung Anfang 2026. Investitionssumme rund CHF 6 Mio.

«Löwenbräu Red», Zürich: Das 2013 erstellte Bürogebäude auf dem
Löwenbräu-Areal eignet sich aufgrund der Mikrolage und Struktur künftig nur
noch bedingt für eine grossflächige Büronutzung. Wir planen deshalb eine
Umnutzung zu Serviced Apartments. Die Baueingabe ist für Q3 2025 vorgesehen.

«Richtipark», Wallisellen: Aufgrund der anfangs April 2025 von der
Gemeindeversammlung der Stadt Wallisellen revidierten kommunalen Bau- und
Zonenordnung (BZO) wurde der sogenannte «Richtipark» mit fünf
Büroliegenschaften von einer Industrie- und Gewerbezone in eine Zone mit
gemischter Nutzung (Wohnen und Gewerbe) umgewandelt. Auf dem rund 24 000 m²
grossen Grundstück mit etwa 38 000 m² Nutzfläche können künftig bis zu 75 %
Wohnungen realisiert werden, davon 30 % im Segment des preisgünstigen
Wohnens. Es ist geplant, das Areal entsprechend weiterzuentwickeln und zu
veräussern. Wir prüfen derzeit verschiedene Optionen. Die fünf
Liegenschaften wurden in der Berichtsperiode als Entwicklungsliegenschaften
zum Verkauf umklassifiziert (Projekt «Richtipark»).

Per Ende H1 2025 lag die Leerstandsquote bei 4.0% (Ende 2024: 3.2%). Von den
Mietverträgen mit Ablauf im Jahr 2025 im Umfang von CHF 28.3Mio. waren per
Stichtag 8% noch nicht verlängert. Die gewichtete durchschnittliche
Restlaufzeit aller Mietverträge (WAULT, weighted average unexpired lease
term) des Gesamtportfolios betrug per Ende des ersten Halbjahres 5.0 Jahre.
Bei den zehn grössten Mietern, die 25% der Mieterträge generieren, lag die
WAULT bei 5.4 Jahren.

Konsolidiertes Halbjahresergebnis

Wie erwartet sank der Liegenschaftsertrag in der Berichtsperiode um CHF 2.3
Mio. bzw. 1.3% auf CHF 173.9 Mio. (H1 2024: CHF 176.2 Mio.). Das
Vorjahresergebnis H1 2024 beinhaltete zwei Sondereffekte von insgesamt CHF
2.6 Mio. Like-for-like stieg der Liegenschaftsertrag um CHF 1.8 Mio. bzw.
1.2%, wobei CHF 1.5 Mio. bzw. 1.0 % auf Indexanpassungen entfielen.

In der Berichtsperiode wurden keine Liegenschaften verkauft, so dass sich
der entsprechende Erlös aus dem Verkauf von Anlageliegenschaften um CHF 11.3
Mio. und der Erfolg aus dem Verkauf von Entwicklungsliegenschaften um CHF
0.6 Mio. verringerte. Der Betriebsaufwand für die Liegenschaften sank
gegenüber der Vorjahresperiode im Wesentlichen aufgrund tieferer
Liegenschaftssteuern auf einer Genfer Immobilie (Anerkennung
Energiezertifikat) um CHF 1.4 Mio. Sowohl der Personalaufwand als auch der
Betriebs- und Verwaltungsaufwand erhöhten sich um je CHF 0.3 Mio. Der
Nettofinanzierungsaufwand stieg um CHF 0.9 Mio. Die Finanzierungskosten
waren aber mit einem Fremdkapitalkostensatz von 1.05% über die letzten vier
Quartale relativ betrachtet weiterhin tief (Ende 2024: 1.03%).

Das operative Ergebnis, definiert als der Gewinn ohne Liegenschaftserfolge,
verringerte sich gegenüber der Vorjahresperiode um CHF 6.7 Mio. bzw. 5.9%
auf CHF 106.9 Mio. (H1 2024: CHF 113.6 Mio.). Der Gewinn pro Aktie ohne
Liegenschaftserfolge, der die Basis für die Dividendenausschüttung bildet,
lag bei CHF 2.33 (H1 2024: CHF 2.48).

Der Reingewinn erreichte CHF 194.3 Mio. (H1 2024: CHF 156.3 Mio.). Die
Zunahme im Vergleich zur Vorjahresperiode um CHF 38.0 Mio. bzw. 24.3%
erklärt sich insbesondere durch die Portfolioaufwertung in Höhe von CHF
113.4 Mio. im H1 2025 (H1 2024: CHF 44.7 Mio.). Der Gewinn pro Aktie betrug
CHF 4.24 (H1 2024: CHF 3.41).

Das Eigenkapital pro Aktie (Net Asset Value; NAV) betrug per Ende Juni 2025
CHF 118.33 (Ende 2024: CHF 117.96). Der NAV vor Abzug latenter Steuern
belief sich auf CHF 140.65 (Ende 2024: CHF 139.51).

Kapitalstruktur

Per Ende des ersten Halbjahres 2025 betrug das Eigenkapital CHF 5.427 Mrd.,
entsprechend einer Eigenkapitalquote von 53.6% (Ende 2024: CHF 5.411 Mrd.
bzw. 54.5%). Das zinspflichtige Fremdkapital betrug CHF 3.540 Mrd. bzw.
35.0% der Bilanzsumme (Ende 2024: CHF 3.385 Mrd. bzw. 34.1%). Per Ende H1
2025 lag der durchschnittliche Stichtags-Fremdkapitalkostensatz bei 1.04%
(Ende 2024: 1.05%). Die durchschnittliche Zinsbindung betrug 3.6 Jahre (Ende
2024: 4.0 Jahre).

Die PSP Swiss Property verfügte am Ende der Berichtsperiode über ungenutzte
Kreditlinien von CHF 815 Mio., welche vollständig auf zugesicherte
Kreditlinien entfielen. Die PSP Swiss Property AG hat von Moodys ein Long
Term Issuer Rating A3 (Ausblick stabil).

Nachhaltigkeit - Green Bond Report

Im ersten Halbjahr 2025 hat die PSP Swiss Property ihr aktualisiertes Green
Bond Framework veröffentlicht. Es legt klare Investitionskriterien für
umweltfreundliche Immobilienprojekte fest - insbesondere in den Bereichen
Energieeffizienz, erneuerbare Energien und zertifizierte Gebäude - und
unterstreicht das langfristige Nachhaltigkeitsengagement des Unternehmens.
Ergänzend wurde der Green Bond Report 2024 publiziert, welcher transparente
Informationen zur Mittelverwendung, Portfolioallokation sowie zu den
Umweltwirkungen enthält. Damit stärkt die PSP Swiss Property ihren
Green-Finance-Ansatz und belegt ihr überprüfbares Engagement für nachhaltige
Immobilieninvestitionen. Beide Dokumente sind unter www.psp.info abrufbar.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Am 31. Juli 2025 wurde eine Green Floating Rate Note (Verzinsung basierend
auf dem Compounded Daily SARON, plus 58 Basispunkte) mit einem Volumen von
CHF 155 Mio. und einer Fälligkeit im Mai 2027 emittiert.

Ansonsten fanden nach dem Bilanzstichtag keine weiteren wesentlichen
Ereignisse statt.

Ausblick

Für das laufende Jahr gehen wir von einer positiven Entwicklung auf dem
Schweizer Immobilienmarkt aus, insbesondere in unserem Hauptmarktsegment.
Die Attraktivität des Vermietungsmarktes wird nach unserer Einschätzung
weitgehend erhalten bleiben, weshalb wir von einer weiterhin stabilen
Mietnachfrage ausgehen.

Auf dem Transaktionsmarkt erwarten wir bei voraussichtlich anhaltend tiefen
Zinsen eine leichte Belebung. Das Angebot an erstklassigen Immobilien,
welche unserer Strategie entsprechen, dürfte indessen knapp bleiben. Als
Käufer agieren wir weiterhin weitsichtig und konzentrieren uns gezielt auf
Objekte, die mittel- bis langfristig Wertsteigerungspotenzial in Aussicht
stellen.

Für das Geschäftsjahr 2025 erwarten wir weiterhin einen EBITDA ohne
Liegenschaftserfolge von rund CHF 300 Mio. (2024: CHF 304.9 Mio.). Beim
Leerstand rechnen wir per Ende 2025 unverändert mit einer Quote von 3.5%
(Ende H1 2025: 4.0%).

Kennzahlen

  Finanzielle Kennzahlen             Ein-    2024    H1    H1 2025  +/--
                                     heit            2024           1
  Liegenschaftsertrag                CHF 1   349     176   173 917  -1.-
                                     000     978     207            3%
  EPRA-like-for-like-Veränderung     %       3.6     5.0   1.2
  Bewertungsdifferenzen der          CHF 1   170     44    113 379
  Liegenschaften                     000     971     697
  Erfolg Liegenschaftsverkäufe       CHF 1   1 021   568   0
  (Vorräte)                          000
  Erfolg Liegenschaftsverkäufe       CHF 1   14 089  11    0
  (Anlageliegenschaften)             000             288
  Total übrige Erträge               CHF 1   6 290   1     1 012
                                     000             751
  Reingewinn                         CHF 1   374     156   194 340  24.-
                                     000     949     329            3%
  Gewinn ohne Liegenschaftserfolge2  CHF 1   231     113   106 861  -5.-
                                     000     779     599            9%
  EBITDA ohne Liegenschaftserfolge2  CHF 1   304     152   148 779  -2.-
                                     000     923     302            3%
  EBITDA-Marge                       %       85.0    84.9  85.1
  Bilanzsumme                        CHF 1   9 923         10 116   1.9-
                                     000     841           739      %
  Eigenkapital                       CHF 1   5 410         5 427    0.3-
                                     000     719           423      %
  Eigenkapitalquote                  %       54.5          53.6
  Eigenkapitalrendite                %       7.1     6.0   7.2
  Zinspflichtiges Fremdkapital       CHF 1   3 384         3 539    4.6-
                                     000     828           764      %
  Zinspflichtiges Fremdkapital in %  %       34.1          35.0
  der Bilanzsumme
  Portfoliokennzahlen
  Anzahl Anlageliegenschaften        Anzahl  154           149
  Bilanzwert Anlageliegenschaften    CHF 1   9 528         9 427    -1.-
                                     000     575           669      1%
  Brutto-Rendite                     %       3.6     3.8   3.7
  Netto-Rendite                      %       3.2     3.4   3.3
  Leerstandsquote (CHF)              %       3.2           4.0
  Anzahl Entwicklungsliegenschaften  Anzahl  7             12
  Bilanzwert                         CHF 1   304           552 620  81.-
  Entwicklungsliegenschaften         000     192                    7%
  Personalbestand
  Mitarbeiter/Vollzeitstellen        Anzahl  93/83         93/82
  Kennzahlen pro Aktie
  Gewinn pro Aktie (EPS)3            CHF     8.17    3.41  4.24     24.-
                                                                    3%
  EPS ohne Liegenschaftserfolge3     CHF     5.05    2.48  2.33     -5.-
                                                                    9%
  EPRA-EPS4                          CHF     5.03    2.46  2.33     -5.-
                                                                    3%
  Ausschüttung pro Aktie             CHF     3.904   n.a.  n.a.
  Eigenkapital pro Aktie (NAV)5      CHF     117.96        118.33   0.3-
                                                                    %
  NAV vor Abzug latenter Steuern5    CHF     139.51        140.65   0.8-
                                                                    %
  EPRA-NRV5                          CHF     142.39        143.60   0.8-
                                                                    %
  Aktienkurs Periodenende            CHF     128.90        146.10   13.-
                                                                    3%
1 Differenz zu Vorjahresperiode H1 2024 bzw. zu Bilanzwert per 31. Dezember
2024.
2 «Der Gewinn ohne Liegenschaftserfolge» entspricht dem Reingewinn exklusive
Bewertungsdifferenzen der Liegenschaften, Nettoerfolg aus Verkäufen von
Anlageliegenschaften und damit verbundene Steuern. Der Erfolg aus den
Verkäufen von selbst entwickelten Objekten ist hingegen Bestandteil des
«Gewinn ohne Liegenschaftserfolge».
3 Bezogen auf Anzahl durchschnittlich ausstehender Aktien.
4 Für das Geschäftsjahr 2024. Barauszahlung erfolgte am 9. April 2025.
5 Bezogen auf Anzahl ausstehender Aktien.

Weitere Informationen
Giacomo Balzarini, CEO · Tel. +41 (0)44 625 59 59 · Mobile +41 (0)79 207 32
40
Vasco Cecchini, CCO & Head IR · Tel. +41 (0)44 625 57 23 · Mobile +41 (0)79
650 84 32

Bericht und Präsentation sind verfügbar unter
www.psp.info/downloads

Heute, 9 Uhr (CET): Telefonkonferenz (EN)
Registrierung (erforderlich) hier.

     Agenda
     Publikation Q1-Q3 2025 · 11. November 2025
     Publikation FY 2025 · 24. Februar 2026
     Ordentliche Generalversammlung 2026 · 1. April 2026
     Publikation Q1 2026 · 12. Mai 2026
     Publikation H1 2026 · 18. August 2026
     Publikation Q1-Q3 2026 · 10. November 2026
PSP Swiss Property - führendes Schweizer Immobilienunternehmen
PSP Swiss Property besitzt ein Immobilienportfolio im Wert von CHF 10.0 Mrd.
in den wichtigsten Schweizer Wirtschaftszentren und weist zum Stichtag einen
Börsenwert von CHF 6.7 Mrd. aus. Die 93 Mitarbeitenden verteilen sich auf
die Standorte Basel, Genf, Zug und Zürich.

PSP Swiss Property ist seit März 2000 an der Schweizer Börse, SIX Swiss
Exchange, kotiert (Symbol: PSPN, Valor: 1829415, ISIN CH0018294154).


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Ende der Adhoc-Mitteilung

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   Sprache:          Deutsch
   Unternehmen:      PSP Swiss Property AG
                     Kolinplatz 2
                     6300 Zug
                     Schweiz
   Telefon:          +41417280404
   Fax:              +41417280409
   E-Mail:           info@psp.info
   Internet:         www.psp.info
   ISIN:             CH0018294154
   Valorennummer:    1829415
   Börsen:           SIX Swiss Exchange
   EQS News ID:      2185510



   Ende der Mitteilung    EQS News-Service
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2185510 19.08.2025 CET/CEST