Warimpex Aktie: Analysten bleiben vorsichtig
12.12.2025 - 19:52:31Das Immobilienunternehmen konnte seine operativen Verluste deutlich reduzieren, bleibt aber mit einer hohen Verschuldung belastet. Analysten bewerten die Finanzierungspläne für neue Projekte als riskant.
Die Warimpex-Aktie zeigt sich nach den Neunmonatszahlen 2025 leicht erholt. Das Unternehmen konnte seine Verluste deutlich eindämmen und treibt strategische Projekte voran. Doch Analysten sehen weiterhin Risiken durch die hohe Verschuldung und bleiben mit ihrem Kursziel zurückhaltend.
Die Fakten im Überblick
Die Zahlen für die ersten neun Monate zeigen eine gemischte Bilanz. Der operative Verlust sank deutlich auf 4,3 Millionen Euro, nachdem im Vorjahreszeitraum noch 42,8 Millionen Euro Verlust durch den Russland-Exit anfielen. Das EBITDA verbesserte sich um 17 Prozent auf 1,0 Millionen Euro.
Das Kerngeschäft spaltet sich:
* Das Büro-Vermietungsgeschäft in Polen entwickelte sich positiv. Die Vollvermietung des Büros Mogilska 35 in Krakau trieb die Umsätze aus Investment Properties auf 10,5 Millionen Euro.
* Im Hotelsegment gingen die Erlöse dagegen um 29 Prozent auf 3,2 Millionen Euro zurück, vor allem aufgrund einer geringeren Auslastung des Hotels in Darmstadt.
Strategisch konzentriert sich Warimpex nun auf die Kernmärkte Polen, Ungarn und Deutschland. Ein wichtiges Signal ist das Wohnbauprojekt MOG31 in Krakau, für das im Oktober die Baugenehmigung erteilt wurde und dessen Vermarktung im Dezember starten soll.
Analysten bewerten Risiken hoch
Die East Value Research GmbH nahm die Zahlen kürzlich unter die Lupe. Die Analysten hoben die Kostendisziplin und das starke Bürogeschäft in Polen positiv hervor. Kritisch sehen sie jedoch zwei Hauptpunkte:
- Die Nettoverschuldung stieg weiter auf 145 Millionen Euro an. Die Nettoverschuldungsquote liegt bei über 212 Prozent.
- Vor dem Hintergrund eines langen Immobilienbooms in Polen bewerten die Analysten den Plan, 80 Prozent der Kosten für das neue Wohnprojekt MOG31 fremdfinanzieren zu wollen, als riskant.
Diese Einschätzung führte zu einer Revision des Kursziels. East Value Research senkte das Zwölfmonats-Kursziel von 1,13 Euro auf 1,02 Euro.
Der Fokus liegt nun auf der weiteren Umsetzung des MOG31-Projekts und dem vollständigen Jahresbericht 2025. Die aktuelle Marktreaktion bleibt verhalten – die leichte Kurserholung heute spiegelt die gemischte Datenlage wider, bei der operative Fortschritte von einer nach wie vor angespannten Finanzierungsstruktur überschattet werden.
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