Viking Therapeutics: La carrera por la fase 3 en el mercado de la obesidad

El biotecnológico Viking Therapeutics avanza a un ritmo acelerado en el desarrollo de su candidato para la obesidad, VK2735, posicionándose como un actor a seguir en el lucrativo campo de los agonistas GLP-1. Con formulaciones tanto inyectables como orales en desarrollo, la atención del mercado se centra ahora en la confirmación de los prometedores datos de fase 2 durante los cruciales ensayos de fase 3.

El mercado farmacéutico para el tratamiento de la obesidad se perfila como uno de los más dinámicos de la próxima década. Analistas de Goldman Sachs proyectan un volumen de aproximadamente 100.000 millones de dólares solo en Estados Unidos para el año 2030. Este potencial atrae a gigantes como Eli Lilly y Novo Nordisk, que actualmente dominan el sector.

Novo Nordisk acaba de obtener la autorización de la FDA en EE.UU. para una versión oral de Wegovy, estableciendo un precio de lista de 149 dólares mensuales para pacientes sin seguro. Por su parte, Eli Lilly ha presentado la solicitud de aprobación para su candidato oral Orforglipron, con una posible comercialización a partir de 2027. Ambos continúan desarrollando otros fármacos inyectables, como el triple agonista Retatrutide de Lilly y el Amycretin de Novo Nordisk.

Avance clínico a toda velocidad

Viking Therapeutics busca hacerse un hueco en este entorno con VK2735. El programa de fase 3 ya está en marcha, destacando por su velocidad de ejecución. El estudio pivotal VANQUISH-1, que comenzó en junio, completó la reclutación de pacientes en noviembre, superando el objetivo inicial.

• Participantes: Se inscribieron alrededor de 4.650 pacientes, por encima de la meta de 4.500.
• Perfil: Adultos con obesidad y al menos una comorbilidad relacionada con el peso.
• Duración: 78 semanas.
• Diseño: Compara tres brazos de dosis (7,5 mg, 12,5 mg, 17,5 mg, subcutáneas) frente a placebo.

Este rápido reclutamiento sugiere un notable interés por parte de la comunidad médica y de los pacientes.

Paralelamente, el estudio VANQUISH-2, que incluirá a unos 1.100 pacientes con diabetes tipo 2, progresa según lo previsto. Se espera que su reclutamiento finalice a más tardar a finales del primer trimestre de 2026.

El listón está alto: Datos previos de fase 2

Las expectativas para la fase 3 son elevadas debido a los sólidos resultados observados anteriormente:

• En el estudio VENTURE (formulación subcutánea), se registró una pérdida de peso de hasta el 14,7 % tras 13 semanas, sin mostrar una meseta clara.
• En el ensayo de fase 2 con la formulación oral, la dosis más alta logró una reducción del 12,2 % del peso corporal en el mismo período.

La estrategia oral: Un pilar complementario

El desarrollo de la versión oral de VK2735 constituye un eje estratégico clave. Para los estudios de fase 3, la compañía planea explorar rangos de dosis entre 20 mg y 75 mg, buscando el equilibrio óptimo entre eficacia y tolerabilidad. Esta doble vía de administración permite abordar las preferencias de distintos grupos de pacientes.

Salud financiera y valoración en bolsa

La situación financiera de Viking Therapeutics parece sólida para afrontar esta etapa crítica. Al cierre del tercer trimestre de 2025, la empresa contaba con aproximadamente 700 millones de dólares en efectivo y equivalentes, fondos considerados suficientes para llevar sus programas hasta los resultados intermedios clave de la fase 3.

Acciones de Viking Therapeutics: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Viking Therapeutics - Obtén la respuesta que andabas buscando.

En los mercados, la acción cotiza con una prima respecto al sector biotecnológico. Su ratio precio-valor contable es de 5,58, por encima del promedio de la industria (3,61) y de su propia media histórica de cinco años (3,65).

Los analistas han ajustado ligeramente al alza sus estimaciones de pérdidas por acción:
- Para 2025: 2,68 dólares (frente a 2,63 dólares previos).
- Para 2026: 3,88 dólares (frente a 3,80 dólares previos).

No obstante, los objetivos de precio consensuados por el mercado se mantienen muy por encima de la cotización actual, con un consenso en 87,14 dólares. Firmas como Morgan Stanley establecen su target en 102 dólares, mientras que BTIG Research lo sitúa en 125 dólares.

Movimientos institucionales y de insiders

La actividad de los grandes inversores presenta señales mixtas. En el tercer trimestre de 2025, Voya Investment Management redujo su posición en un 91,9 %, vendiendo 303.855 acciones.

Frente a esta salida, se registraron entradas significativas:
- Norges Bank adquirió acciones por un valor cercano a los 46,8 millones de dólares.
- Jump Financial LLC abrió una nueva posición valorada en unos 12,2 millones de dólares.

El capital institucional representa en conjunto el 76,03 % de las acciones en circulación.

Por parte de la dirección, se han producido ventas recientes:
- El miembro del consejo, Charles A. Rowland Jr., vendió 60.000 acciones a un precio de 35,57 dólares.
- El director financiero, Greg Zante, enajenó 6.185 acciones a 35,00 dólares.

Estas operaciones se enmarcan como transacciones habituales de insiders sin que se haya especificado una motivación estratégica concreta.

Con el reclutamiento de VANQUISH-2 en su fase final y la planificación avanzada de los programas orales de fase 3, Viking Therapeutics se encamina hacia 2026 con varios catalizadores clínicos claramente definidos que podrían marcar su futuro en el competitivo mercado de la obesidad.

Viking Therapeutics: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Viking Therapeutics del 2 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Viking Therapeutics son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Viking Therapeutics. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 2 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

Viking Therapeutics: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!