Viking Therapeutics: ¿El próximo gigante de los fármacos contra la obesidad?
03.12.2025 - 13:08:03
El sector biotecnológico vive un momento de efervescencia, y Viking Therapeutics emerge como uno de sus protagonistas más dinámicos. Tras un prolongado periodo a la baja, el valor ha experimentado una espectacular revalorización del 34% en el último trimestre, avivando el debate entre los inversores. La cuestión clave es si esta subida es solo un rebote técnico o si la compañía está realmente preparada para desafiar a los líderes establecidos en el lucrativo mercado de los tratamientos para la pérdida de peso.
No obstante, el camino no está exento de obstáculos. A pesar del reciente optimismo, la acción acumula una caída de aproximadamente el 28,5% en el último año, recordando la volatilidad inherente al sector. El dominio de los gigantes farmacéuticos es abrumador: Eli Lilly con Zepbound y Novo Nordisk con Wegovy controlan el mercado y avanzan rápidamente en el desarrollo de versiones orales de sus blockbusters.
Las proyecciones de Goldman Sachs estiman que el mercado de la obesidad en Estados Unidos podría alcanzar un volumen de 100.000 millones de dólares para 2030. Para capturar una porción de este pastel, Viking no solo necesita demostrar eficacia clínica, sino también competir contra el poder comercial y los recursos de sus rivales. En paralelo, la empresa trabaja en su propia formulación oral de VK2735, cuyos resultados se esperan para mediados de 2026. La inversión conlleva un riesgo elevado, pero el potencial de recompensa es igualmente significativo.
Avances clínicos a toda velocidad
La velocidad en la ejecución es un factor crítico en biotecnología, y Viking está demostrando una agilidad notable. Un hito fundamental se alcanzó en noviembre de 2025, cuando la compañía completó antes de lo previsto la reclutación de pacientes para el estudio pivotal de Fase 3, VANQUISH-1. En lugar de los 4.500 participantes inicialmente planeados, se inscribieron alrededor de 4.650 pacientes con obesidad. Este es el segundo hito importante que la empresa alcanza antes de lo esperado este año.
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El diseño del estudio es robusto:
* Duración: 78 semanas, con una fase de extensión opcional de 52 semanas adicionales.
* Enfoque: Evalúa tres dosis diferentes de VK2735 frente a un placebo.
* Objetivo principal: Cambio porcentual en el peso corporal tras las 78 semanas.
* Métricas secundarias clave: Porcentaje de pacientes que logran una reducción de peso ≥5%, ≥10%, ≥15% y ≥20%.
El impulso se extiende al segundo estudio, VANQUISH-2, dirigido a pacientes con diabetes tipo 2. La dirección espera finalizar la reclutación en el primer trimestre de 2026. Los datos de ambos ensayos podrían empezar a estar disponibles a partir de la segunda mitad de 2027.
El rumor de una adquisición alimenta el optimismo
Más allá de los progresos clínicos, un poderoso catalizador para el precio de la acción son los persistentes rumores sobre una posible adquisición. La espectacular compra de Metsera por parte de Pfizer por 10.000 millones de dólares ha reavivado el apetito de las grandes farmacéuticas por actores con terapias prometedoras en el ámbito GLP-1. Viking, con su candidato VK2735, se perfila naturalmente como un objetivo cotizado.
El sentimiento positivo se ve reforzado por el análisis de varias firmas:
* BTIG mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo de 125 dólares, anticipando un alza sustancial.
* Canaccord Genuity elevó recientemente su objetivo a 107 dólares.
* H.C. Wainwright también respalda la compra, con un objetivo de 102 dólares.
Adicionalmente, la posición financiera de Viking es sólida. Al cierre del tercer trimestre de 2025, la compañía contaba con 715 millones de dólares en efectivo, un colchón suficiente para financiar sus estudios en curso y el programa Amylin sin necesidad inmediata de acudir a los mercados de capital.
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