Tilray: La acción busca consolidarse en un nivel clave tras un trimestre de cambios

La acción de Tilray Brands cierra el año como un valor del sector cannabis cargado de expectativas, a pesar de la presión vendedora reciente. El mercado intenta encontrar un nuevo equilibrio tras dos eventos fundamentales: la reclasificación federal de la marihuana en Estados Unidos y una operación corporativa de consolidación de acciones. La pregunta que flota en el ambiente es si el precio actual, alrededor de los 10 dólares, constituye una base sólida.

El precio se mueve ahora en torno a la marca psicológica de los 10 dólares. Este nivel es el resultado directo de una modificación en la estructura de capital ejecutada el 2 de diciembre: un reverse split o agrupación de acciones en una proporción de 1 por 10.

Los efectos concretos de esta operación fueron:
* La cotización, que previamente oscilaba cerca de 1 dólar, se ajustó teóricamente a aproximadamente 10 dólares.
* El número total de títulos en circulación se redujo de alrededor de 1.160 millones a unos 116 millones.

Aunque esta maniobra no altera los fundamentos comerciales como los ingresos o las ganancias, su impacto en la percepción del mercado y en el gráfico de cotización ha sido significativo.

El motor fundamental: Schedule III y la estrategia en EE.UU.

El catalizador esencial de las últimas semanas fue la Orden Ejecutiva del 18 de diciembre de 2025, que reclasificó el cannabis a la Categoría III (Schedule III) de sustancias controladas. Esta noticia desencadenó inicialmente un fuerte repunte que llevó la acción hasta cerca de 14 dólares, un impulso que luego se disipó con tomas de beneficios y una corrección típica de "vender la noticia".

Alineado con este cambio regulatorio, Tilray anunció ese mismo día la creación de Tilray Medical USA. Esta nueva unidad tiene como objetivo explotar específicamente el panorama regulatorio modificado en el mercado médico estadounidense, marcando una clara intención de expansión en ese país, aunque los detalles operativos aún conllevan riesgos.

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Financieramente, la reclasificación es un alivio crucial. Abre la puerta a que la compañía pueda liberarse de las restricciones de la Sección 280E del IRS, una norma fiscal que hasta ahora limitaba severamente la deducción de gastos operativos comunes para las empresas de cannabis. Algunos analistas, como los de Bernstein, ya han ajustado sus valoraciones, estableciendo objetivos de precio en la banda de los 10 dólares, alineándose así con el nivel post-split.

Contexto sectorial y valoración

Dentro del grupo de productores canadienses, Tilray mantiene un liderazgo con una capitalización de mercado de aproximadamente 1.130 millones de dólares. La acción se negocia con una prima respecto a competidores como Canopy Growth y Aurora Cannabis.

Tras la euforia inicial por la decisión del Schedule III, el mercado ha entrado en una fase de digestión. Desde el máximo del 16 de diciembre, el título ha retrocedido cerca de un 25%. El foco ha pasado de la noticia política a la ejecución operativa. Mientras la creación de Tilray Medical USA subraya la ambición, la incertidumbre sobre los detalles regulatorios pendientes, como la eventual aprobación del SAFER Banking Act, sigue siendo un factor clave.

Análisis técnico y perspectivas

Desde una perspectiva chartista, la situación es delicada. La zona comprendida entre 10,00 y 10,15 dólares se erige como crítica. Esta área coincide con la media móvil de 200 días, situada alrededor de 10,13 dólares, actuando por tanto como un soporte técnico fundamental.

Los escenarios que se plantean son:

• Escenario alcista: Si el precio rebota con fuerza y volumen desde el soporte de 10 dólares, podría señalarse el fin de la fase de consolidación. Los primeros objetivos a viglar serían entonces la media de 50 días (aproximadamente en 11,50 dólares) y, posteriormente, el máximo reciente en 14 dólares.
• Escenario bajista: Una ruptura sostenida por debajo de 10 dólares abriría la puerta a mayores correcciones. Un primer referente a la baja serían los mínimos registrados tras el split, en la zona de 9,80 dólares.

La próxima cita clave está marcada en el calendario: el 8 de enero de 2026, Tilray publicará los resultados de su segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026. Este informe probablemente mantendrá la elevada volatilidad actual, ya que ofrecerá al mercado las primeras pistas concretas sobre cómo la reclasificación y los planes para EE.UU. podrían traducirse en el desempeño financiero y la rentabilidad de los próximos trimestres.

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