Tesla en Europa: La estrategia de precios bajos para recuperar terreno

La compañía de vehículos eléctricos ha lanzado en el mercado europeo una versión más económica del Model 3. Esta decisión se produce tras observar caídas pronunciadas en las ventas en varios países clave del continente. A pesar de que la cotización de la acción se mantiene en niveles elevados, numerosos analistas cuestionan su valoración actual, considerándola excesiva. El dilema central es si esta política agresiva de precios permitirá a Tesla conservar su cuota de mercado sin erosionar aún más su rentabilidad.

En estos momentos, la acción de Tesla cotiza con un ratio precio-beneficio superior a 300. Esta métrica implica que los inversores están pagando por una ejecución perfecta en todos los frentes del negocio. El consenso entre 44 analistas de Wall Street establece un precio objetivo promedio de 399 dólares, lo que representa aproximadamente un 12% por debajo del nivel de cotización actual.

La recomendación predominante para el valor es "Mantener". Aunque algunos analistas más optimistas, que apuestan por los futuros ingresos del negocio de robotaxis, llegan a establecer objetivos de hasta 600 dólares, el sentimiento general en el mercado es de prudencia. La cotización actual se sustenta más en las promesas de crecimiento futuro que en la capacidad de generación de beneficios presente.

La presión sobre los márgenes se intensifica

Los resultados del tercer trimestre de 2025 ya mostraron signos de tensión. Mientras los ingresos crecieron un 11,6%, hasta los 28.100 millones de dólares, el margen operativo se contrajo hasta el 5,8%. Esto supone una caída de cinco puntos porcentuales en comparación con el mismo periodo del año anterior.

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El segmento de almacenamiento de energía, con un crecimiento del 81%, actúa como un pilar de apoyo para la empresa. No obstante, el negocio central de fabricación de automóviles muestra una rentabilidad a la baja. La introducción del nuevo Model 3 de bajo coste probablemente ejercerá una presión adicional sobre el margen bruto del área automovilística en los próximos trimestres.

Tesla parece estar priorizando claramente el volumen de ventas sobre el margen. Este cambio de estrategia podría proteger su participación de mercado a corto plazo, pero introduce riesgos para la rentabilidad a medio plazo. Las cifras de entregas del cuarto trimestre, que se publicarán el 15 de enero de 2025, serán el primer indicador claro del éxito de esta táctica.

El lanzamiento europeo: especificaciones y contexto

El nuevo "Model 3 Standard" ya está disponible en Alemania con un precio de partida de 36.990 euros, una reducción significativa respecto a las versiones de entrada anteriores. Para lograr este precio, Tesla ha simplificado el equipamiento: solo ofrece interior en color negro, reduce las opciones de color exterior y limita las posibilidades de configuración.

Las características técnicas principales son:
- Autonomía WLTP: 534 km
- Aceleración de 0 a 100 km/h: 6,2 segundos
- Fecha de disponibilidad en el mercado: 5 de diciembre de 2025

Esta ofensiva comercial es una respuesta directa a los datos de ventas de octubre, que resultaron alarmantes. En Suecia, las nuevas matriculaciones de Tesla se desplomaron un 89%, mientras que en Dinamarca la caída fue del 86%. La estrategia replica la ya aplicada en Estados Unidos, donde la empresa introdujo una variante económica similar en octubre, antes de trasladar el modelo a Europa.

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