Telefónica: Un Valor Bajo Doble Asedio
05.12.2025 - 06:22:04
La cotización del gigante español de telecomunicaciones, Telefónica, se enfrenta a una presión creciente desde dos frentes distintos. Por un lado, los analistas ajustan a la baja sus recomendaciones; por otro, una operación estratégica clave en América Latina encuentra obstáculos. Este escenario incrementa la percepción de riesgo para los inversores.
En medio de estas dificultades, España, su mercado principal, aporta un dato esperanzador. La tasa de desempleo nacional cayó en noviembre hasta el 10,0%. Esta estabilización económica en casa podría actuar como un contrapeso parcial a los desafíos internacionales que afronta el grupo. Paralelamente, la compañía está realizando labores de presión regulatoria en Bruselas. A través de un documento de políticas, Telefónica aboga por una modernización de las directrices de control de fusiones de la UE, argumentando que deberían dar mayor peso a las economías de escala y a la capacidad de inversión.
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El freno de los analistas de Bank of America
El pasado 4 de diciembre, los analistas de Bank of America revisaron su postura sobre el valor. Degradaron su calificación de "Neutral" a "Underperform" (Rendimiento Inferior). Además, recortaron su precio objetivo para la acción, llevándolo desde los 4,41 dólares estadounidenses hasta los 3,83. Entre los motivos citados se encuentran unas expectativas de dividendos más bajas a largo plazo, la exposición a riesgos cambiarios y la actualización de sus modelos de valoración. Esta visión pesimista no es aislada. Datos de MarkBeat del día anterior indican que, en promedio, ocho analistas consideran el título como una recomendación de "Venta Fuerte".
Complicaciones en la desinversión chilena
El segundo frente de presión surge de su estrategia de desendeudamiento, que pasa por la venta de sus operaciones en Latinoamérica, con la excepción de Brasil. Sin embargo, el proceso de venta de su filial chilena ha topado con un imprevisto. America Movil, el potencial comprador, ha rescindido un acuerdo no vinculante para presentar una oferta conjunta con su rival Entel. Ahora, America Movil evalúa continuar en solitario, una situación que podría ralentizar y complicar la transacción. La urgencia de esta operación queda subrayada por los resultados de la subsidiaria: Telefónica Chile registró una pérdida de 127,6 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2025, lo que supone un incremento del 33% interanual.
En este contexto, la acción de Telefónica cotizaba recientemente a 3,65 euros, un nivel que refleja una significativa depreciación en los últimos doce meses. Los próximos resultados trimestrales servirán de termómetro para evaluar la capacidad de la compañía para navegar estas aguas turbulentas.
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