Reajuste Trimestral del MSCI: India Suma Dos Nuevos Valores

El primo rebalanceo trimestral de los índices MSCI, con efectos al cierre del 27 de febrero, traerá movimientos significativos para los fondos cotizados (ETFs) que los replican. Esta revisión periódica pone el foco en el mercado indio, que incorporará dos nuevas compañías y verá la salida de una, manteniendo sin embargo su peso total estimado en el índice de referencia.

La principal novedad reside en la inclusión de Aditya Birla Capital y L&T Finance en el MSCI Global Standard Index. Esta admisión suele generar compras automáticas por parte de la gestión pasiva, ya que los fondos indexados deben ajustar sus carteras para reflejar fielmente el índice. Las proyecciones anticipan entradas de capital aproximadas de 257 millones de dólares para Aditya Birla Capital y 238 millones de dólares para L&T Finance.

En el lado opuesto, la Indian Railway Catering and Tourism Corporation (IRCTC) será la única acción eliminada del índice en esta ocasión. Esta exclusión probablemente desencadenará ventas por parte de los fondos pasivos, con salidas estimadas en torno a 142 millones de dólares. Además, se prevé un aumento en la ponderación de AU Small Finance Bank dentro del índice.

A pesar de estos movimientos, el peso agregado de India en el MSCI Standard Index se mantendría estable, según las estimaciones, en un 14,1%. El número total de valores indios en el índice aumentará ligeramente, pasando de 164 a 165.

El Mecanismo que Impulsa los Mercados

Estos reajustes son cruciales porque productos como el iShares MSCI World ETF deben seguir con precisión la composición de su índice de referencia. Cuando MSCI añade, elimina o modifica la ponderación de un valor, los gestores de estos ETFs se ven obligados a ejecutar órdenes de compra o venta en consecuencia. Esta actividad suele concentrarse en las últimas horas de negociación del día de entrada en vigor, ya que es cuando se implementa la composición definitiva del índice.

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El Proceso Objetivo Detrás de las Decisiones

Las revisiones trimestrales de MSCI no son discrecionales, sino que responden a un estricto conjunto de criterios cuantitativos. Factores como la capitalización bursátil, el free-float (porción de acciones disponibles para negociación) y la liquidez determinan los cambios. Por tanto, la inclusión de Aditya Birla Capital y L&T Finance refleja principalmente su mayor relevancia en el mercado según estas reglas, mientras que la salida de IRCTC es el resultado de la aplicación del mismo sistema.

La fecha clave es el 27 de febrero. En torno al cierre de ese día, se materializará gran parte del volumen de operaciones asociado a este rebalanceo, marcando la actividad de numerosos fondos de inversión pasiva a nivel global.

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