Procter & Gamble: Un nuevo capitán para navegar entre ahorros y crecimiento

El gigante de consumo masivo Procter & Gamble inicia el año 2026 con un cambio en su máxima dirección. La atención del mercado se centra ahora en cómo el nuevo consejero delegado, Shailesh Jejurikar, gestionará el ambicioso plan de eficiencia mientras capitaliza el impulso de mercados clave como India.

A partir del jueves 1 de enero de 2026, Shailesh Jejurikar asume oficialmente el cargo de presidente y consejero delegado de Procter & Gamble. Sucediendo a Jon Moeller, quien pasa a ejercer como presidente ejecutivo, Jejurikar no es un rostro nuevo. La transición, anunciada a mediados de 2025, consolida el liderazgo de un veterano con 36 años de trayectoria dentro de la compañía y que desde 2021 ocupaba el puesto de director de operaciones (COO). Su perfil sugiere continuidad en la estrategia actual más que un giro radical.

Este cambio en la cúpula coincide con la implementación de un profundo programa de reestructuración. La multinacional busca recortar costes por valor de aproximadamente 1.600 millones de dólares. Un pilar fundamental de este plan es la eliminación de cerca de 7.000 puestos de trabajo en áreas no manufactureras en los próximos años. El objetivo declarado es crear una organización más ágil que proteja los márgenes y libere recursos para reinvertir en sus marcas principales.

El mercado indio brilla entre las incertidumbres

Mientras se aplican estas medidas de contención, un mercado emerge como un claro motor de crecimiento. La filial india no cotizada, Procter & Gamble Home Products Ltd, reportó para el ejercicio fiscal 2025 un beneficio neto de 683,29 crore de rupias, lo que representa un salto del 19,1 %. Sus ingresos operativos, por su parte, crecieron un 3,4 %, hasta alcanzar los 9.054 crore de rupias.

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Este rendimiento excepcional fue impulsado principalmente por los sólidos resultados en las categorías de cuidado de la ropa (Fabric Care) y cuidado del hogar (Home Care). Estos datos refuerzan la validez de la estrategia de "mercados focales" de P&G, demostrando que economías en desarrollo como la india pueden compensar la mayor debilidad y la presión sobre los precios observada en los mercados maduros de Norteamérica y Europa.

El sentimiento inversor: entre la esperanza y la cautela

El ánimo en los mercados financieros es prudente. La cotización de la acción de P&G cerró la última sesión en 143,57 dólares, un nivel que, si bien se sitúa un 14 % por debajo del máximo del último año, se mantiene por encima de los mínimos registrados en diciembre. Un indicador técnico, el Índice de Fuerza Relativa (RSI), se sitúa en torno a 74, sugiriendo una condición de sobrecompra a corto plazo tras la recuperación del mes pasado.

Esta cautela también es palpable en el mercado de derivados. Hacia final de año, se observó un aumento notable en el volumen de operaciones con puts, instrumentos que suelen emplearse para posiciones bajistas o de cobertura. Los analistas interpretan este movimiento como una señal de que los inversores se están protegiendo o especulando ante la incertidumbre generada por el cambio de liderazgo y la próxima publicación de resultados.

La primera gran prueba: el próximo informe trimestral

El calendario marca ya el primer examen importante para el nuevo CEO. El 22 de enero de 2026, Procter & Gamble hará públicos los resultados correspondientes a su segundo trimestre fiscal de 2026. Será la oportunidad para que Jejurikar exponga en detalle, por primera vez como consejero delegado, su visión estratégica y el progreso del plan de reestructuración.

Dos aspectos serán cruciales en esa presentación. En primer lugar, si la compañía confirma o modifica sus previsiones para el ejercicio 2026, que proyectan un crecimiento orgánico de las ventas entre el 3 % y el 5 %, y un beneficio por acción en un rango de 6,83 a 7,10 dólares. En segundo término, los mercados buscarán claridad sobre el ritmo al que los recortes de costes se traducirán en una mejora de los márgenes y si el vigor de mercados emergentes como India podrá contrarrestar plenamente la dinámica más lenta en otras regiones. El 22 de enero se presenta, por tanto, como una fecha clave para evaluar con datos concretos el rumbo que imprimirá la nueva dirección.

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