PayPal en la Mira: Presión Analítica y una Estrategia Bancaria

La acción de PayPal no encuentra tregua en los mercados. Una combinación de revisiones a la baja por parte de analistas y un acuerdo legal adverso mantienen un persistente clima de ventas. Frente a una cotización que toca mínimos anuales, la compañía responde con un movimiento estratégico ambicioso: la solicitud de una licencia bancaria propia para cimentar su futuro.

A pesar de la turbulencia bursátil, los últimos resultados operativos de la empresa muestran cierta solidez. En el tercer trimestre, PayPal reportó un crecimiento de sus ingresos del 7% y procedió a ajustar ligeramente al alza su pronóstico de beneficios. Desde una perspectiva de valoración, la caída de más del 40% en el precio de la acción desde enero la sitúa en terreno aparentemente económico. Su ratio precio-beneficio (P/E) se ubica alrededor de 11.9, una cifra notablemente inferior al promedio del S&P 500 y a sus propios registros históricos.

Sin embargo, este contexto contrasta con los desafíos inmediatos. La reputación del gigante fintech se ha visto empañada por un acuerdo con el estado de Hawaii. PayPal ha aceptado pagar 6 millones de dólares para resolver las acusaciones de que su subsidiaria Venmo proporcionó información engañosa sobre la seguridad y la protección al comprador. Las autoridades señalaron que la publicidad exageró las protecciones contra fraudes.

El peso de la visión analítica

El escepticismo en Wall Street es palpable y se ha materializado en una serie de degradaciones consecutivas. El golpe más reciente y significativo provino de Morgan Stanley, cuya calificación pasó a "Underweight" (Infraponderar) con un precio objetivo recortado hasta los 51 dólares, una de las perspectivas más pesimistas del mercado.

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Esta postura ha encontrado eco en otras firmas, que citan volúmenes de transacción irregulares y un perfil riesgo-oportunidad que ahora se valora como equilibrado:
* Baird: Bajó su recomendación a "Neutral".
* Bank of America: También la redujo a "Neutral".
* Mizuho: Recortó su objetivo de precio a 75 dólares.

El consenso refleja esta cautela: de un total de 40 analistas que cubren el valor, 22 recomiendan ahora simplemente mantener la posición ("Hold"). Esta presión se traduce directamente en la cotización, que al cerrar en 50,28 euros marca el nivel más bajo de los últimos 52 semanas.

La apuesta estratégica: el camino hacia la banca

En busca de una salida estructural, la dirección de PayPal ha optado por una ofensiva. A mediados de diciembre, presentó una solicitud formal para obtener una licencia bancaria en el estado de Utah. Esta jugada, de ser aprobada, podría redefinir su modelo de negocio al otorgarle mayor independencia y nuevos horizontes de ingresos:

• Facultad para conceder créditos directamente a pequeñas empresas, sin depender de bancos socios.
• Posibilidad de ofrecer cuentas de ahorro con el seguro de la FDIC a sus clientes.
• Acceso directo a las redes de tarjetas para el procesamiento de pagos, mejorando el control sobre los costes.

La hoja de ruta hacia 2026 se presenta, no obstante, compleja. El sector de pagos digitales y la inteligencia artificial son campos de batalla cada vez más competitivos. La incógnita para los inversores es si la potencial licencia bancaria y los planes de eficiencia en costes serán suficientes para recuperar el favor perdido en Wall Street y estabilizar finalmente el recorrido de la acción.

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