Oracle recibe un impulso estratégico con el acuerdo sobre TikTok

La acción de Oracle ha recuperado el optimismo en los mercados tras la confirmación de su participación en la reestructuración de TikTok en Estados Unidos. Este desarrollo llega en un momento crucial, contrarreando las recientes preocupaciones de los inversores sobre la intensa fase de inversión en la que se encuentra la compañía.

La firma de un acuerdo vinculante entre ByteDance, matriz de TikTok, y un consorcio de inversores estadounidenses ha disipado incertidumbres. El núcleo del pacto es la creación de TikTok USDS Joint Venture LLC, entidad que se hará cargo de las operaciones de la aplicación en territorio norteamericano.

Los detalles fundamentales son los siguientes:

• Participación: Un consorcio que incluye a Oracle, Silver Lake y MGX controlará aproximadamente el 50% de la nueva empresa. La participación específica de Oracle se sitúa en el 15%.
• Calendario: La transacción tiene prevista su finalización para el 22 de enero de 2026.
• Función de Oracle: La compañía asumirá un papel central en el alojamiento de datos y la supervisión del cumplimiento normativo. Los algoritmos de TikTok se reentrenarán con datos de usuarios estadounidenses bajo una estricta vigilancia, abordando así las preocupaciones de seguridad que persistían desde hace años.

Este anuncio ha tenido un efecto inmediato en el mercado. El viernes, la acción revirtió su tendencia negativa de la semana, registrando una subida semanal de algo más del 4%. No obstante, el precio se mantiene aún un 40% por debajo de su máximo anual, indicando que la recuperación total todavía está en proceso.

El contexto: inversiones masivas y volatilidad

El mes de diciembre fue volátil para el valor, a pesar del impulso positivo del acuerdo con TikTok. La cotización llegó a caer por debajo de niveles que parecían consolidados en septiembre, presionada por dos factores principales:

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1. Un obstáculo en la financiación: A mediados de semana, se supo que Blue Owl Capital se retiró de un plan de financiación por más de 10.000 millones de dólares para un macroproyecto de centro de datos de IA en Michigan. Esto generó dudas inmediatas sobre la capacidad de Oracle para afrontar su expansión infraestructural sin deteriorar su balance.
2. Un aumento en el plan de inversión: Tras los resultados del segundo trimestre fiscal, publicados el 10 de diciembre, Oracle elevó su previsión de inversiones para el ejercicio fiscal 2026 hasta los 50.000 millones de dólares. El fracaso del acuerdo con Blue Owl, unido al endeudamiento neto existente, avivó los temores sobre un excesivo apalancamiento.

En este escenario, la confirmación de la estructura de TikTok actúa como un contrapeso. Proporciona un motor de crecimiento tangible con contratos a largo plazo y refuerza la relevancia estratégica de la oferta de "Sovereign Cloud" de Oracle. La reciente subida del precio, acercándose a su media móvil de 50 días, sugiere que muchos inversores están priorizando la demanda garantizada por encima de los riesgos de financiación a corto plazo.

La carrera por la nube y la inteligencia artificial

La agresiva estrategia de inversión de Oracle solo se comprende dentro de la feroz competencia del sector. Las estimaciones consensuadas sitúan las inversiones totales de la industria para 2026 en torno a los 527.000 millones de dólares. Gigantes como Amazon y Google negocian en paralelo acuerdos multimillonarios, evidenciando la intensidad de la lucha.

Mientras algunos competidores dependen de sus grandes reservas de efectivo, Oracle combina el endeudamiento tradicional con financiaciones estructuradas. Su modelo "Cloud-First", centrado en infraestructura para IA, ya muestra resultados en su cartera de pedidos: las Obligaciones de Rendimiento Pendiente (RPO) alcanzaron los 523.000 millones de dólares en el segundo trimestre, un incremento interanual extraordinario del 438%. Este volumen de negocio futuro sustenta la tesis de que las elevadas inversiones de capital (Capex) se traducirán en ingresos a largo plazo asegurados por contrato.

El acuerdo con TikTok consolida el perfil de Oracle como proveedor de entornos cloud seguros y fiables, un segmento que gana importancia en el actual contexto geopolítico y regulatorio.

Perspectivas: la fecha clave y los próximos pasos

A corto plazo, el foco se centra en el 22 de enero de 2026, la fecha prevista para la conclusión definitiva de la transacción con TikTok. Cualquier objeción política o regulatoria desde Washington o Pekín podría generar nueva volatilidad, mientras que un cierre sin contratiempos consolidaría aún más la posición de Oracle en el ecosistema de datos estadounidense.

Paralelamente, la financiación del gran centro de datos de IA en Michigan sigue siendo un asunto pendiente. Avances en la búsqueda de fuentes de capital alternativas podrían aliviar más preocupaciones sobre el balance. En las próximas semanas, serán cruciales dos aspectos: las señales formales hacia la finalización del acuerdo con TikTok y los progresos concretos en la estructuración de la financiación para infraestructuras.

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