Oracle: El acuerdo con TikTok define su estrategia en la nube y la IA

Oracle cierra el año con un paquete estratégico de peso, aunque su cotización ha experimentado una notable volatilidad. El elemento central es el calendario confirmado para la adquisición de las operaciones estadounidenses de TikTok, una operación con claras connotaciones geopolíticas y un enorme potencial para su negocio en la nube. Este panorama se mezcla con fuertes inversiones en inteligencia artificial, ventas por parte de insiders y una corrección significativa desde el otoño, creando un escenario complejo para los inversores.

La noticia más relevante confirma que el consorcio formado por Oracle, Silver Lake y MGX finalizará formalmente la compra de TikTok en Estados Unidos el 22 de enero de 2026. Esta empresa conjunta controlará entonces el 45% de la nueva entidad norteamericana, mientras que ByteDance retendrá menos del 20%.

El beneficio estratégico para Oracle es claro: la compañía se convertirá en el alojador exclusivo de los datos de los usuarios estadounidenses de la red social. Este rol la consolida como un "socio de seguridad de confianza" en un ámbito políticamente sensible y promete generar ingresos sustanciales y duraderos para su división de cloud. Este acuerdo tangible contrasta con las expectativas más abstractas que hasta ahora rodeaban su narrativa de crecimiento en IA y computación en la nube.

Flujos de capital: instituciones compran, insiders venden

La reciente debilidad en el precio de la acción ha sido aprovechada por algunos grandes actores institucionales para aumentar sus posiciones. CRA Financial Services LLC incrementó su participación en el tercer trimestre en un 239,9%, mientras que Highland Capital Management la elevó en un 62,1%. Estas movimientos sugieren que ciertos inversores profesionales perciben una oportunidad en los niveles de valoración actuales.

En el lado opuesto, se han registrado tomas de beneficios. Hamilton Capital Partners redujo su tenencia en un 23,2%. Además, las ventas por parte de directivos han captado la atención: el CEO Clayton Magouyrk vendió 10.000 acciones el 19 de diciembre. En conjunto, los insiders han enajenado 131.346 títulos en los últimos 90 días, por un valor aproximado de 36,13 millones de dólares. Aunque estas operaciones no son necesariamente negativas, son escrutadas con lupa en un contexto de mercado nervioso.

Los fundamentales, por otro lado, se mantienen sólidos. En el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026, el beneficio por acción fue de 2,26 dólares, superando con claridad la estimación media de los analistas de 1,64 dólares. Los ingresos crecieron un 14,2% interanual, hasta los 16.060 millones de dólares, impulsados principalmente por la fuerte demanda de infraestructura cloud.

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Inversión en IA, valoración y perspectiva técnica

La historia bursátil de Oracle está ligada a la rentabilidad futura de sus masivas inversiones en infraestructura para inteligencia artificial. El retroceso desde los máximos de septiembre está relacionado con los temores sobre el gasto agresivo en centros de datos y hardware. El mercado habla de un nivel de gasto de capital (capex) anualizado en torno a los 50.000 millones de dólares, que incluiría megaproyectos como el supuesto plan "Stargate" con OpenAI y Microsoft.

Los críticos advierten de que estos desembolsos y el aumento de la deuda podrían presionar el flujo de caja libre. Los partidarios, en cambio, señalan el robusto libro de pedidos: las Obligaciones de Rendimiento Pendientes (RPO) han aumentado considerablemente, lo que indica una demanda que supera la capacidad actual de su cloud Gen2.

La corrección ha enfriado la valoración. La relación precio-beneficio (P/E) se sitúa ahora en torno a 37, por debajo de niveles anteriores. Simultáneamente, la acción ofrece un rendimiento por dividendo de aproximadamente 1,0%. Para los inversores en tecnología con orientación al valor, el perfil riesgo-oportunidad ha cambiado: menos euforia en la valoración, pero con un crecimiento aún vigoroso y contratos de gran envergadura visibles.

Técnicamente, el gráfico muestra signos de estabilización tras la fase bajista. La acción cerró el viernes a 197,99 dólares, cotizando un 5% por encima de su media móvil de 50 días, pero aún lejos del máximo de 52 semanas alcanzado en septiembre. El RSI de 14 días en 69,3 sugiere que el repunte a corto plazo está avanzado.

Próximos catalizadores

Dos fechas serán clave en las próximas semanas. El 9 de enero de 2026 es el día ex-dividendo, con un pago de 0,50 dólares por acción. No obstante, el movimiento más significativo podría llegar el 22 de enero, con la formalización del acuerdo de TikTok. Ese día, el mercado reevaluará las implicaciones concretas para los ingresos, los márgenes y el crecimiento del negocio en la nube.

A medio plazo, la valoración seguirá vinculada al éxito de las inversiones en IA. El consenso de analistas mantiene una recomendación de "Compra Moderada" con un precio objetivo promedio de 307,72 dólares. Este objetivo implica un potencial alcista significativo, siempre que Oracle demuestre que las inversiones multimillonarias en IA y cloud se traducen en una rentabilidad sostenible.

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