Nike en la Mira: La Salida de Ackman Agita al Mercado

La decisión de un gran inversor puede ser un termómetro para la confianza en una empresa. Esta semana, el gestor de fondos Bill Ackman, a través de su firma Pershing Square, ha liquidado por completo su participación en Nike. La razón principal es la falta de convicción en la velocidad de la recuperación que lidera el CEO John Donahoe, lo que refleja dudas sobre la capacidad de la multinacional para restaurar sus márgenes a los niveles previos a la pandemia en el medio plazo. Esta noticia impactó negativamente en el valor, con una caída del 2,5% el lunes, situando la cotización en 57,22 dólares.

Los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Nike pintan un cuadro complejo. Aunque los ingresos se mantuvieron prácticamente estables en 12.400 millones de dólares (un aumento del 1%) y el beneficio por acción (EPS) de 0,53 dólares superó con creces las estimaciones de 0,38 dólares, los problemas estructurales son evidentes. La presión sobre la rentabilidad es clara: la margen bruta se contrajo 300 puntos básicos, hasta el 40,6%. Este deterioro está impulsado por dos factores clave: unos costes arancelarios anuales de 1.500 millones de dólares y una estrategia de descuentos más agresiva de lo habitual.

La situación en China es especialmente preocupante y se ha convertido en un lastre persistente. El mercado chino registró una caída del 17% en sus ventas, con un desplome aún mayor, del 36%, en el canal digital. Este es ya el sexto trimestre consecutivo de retrocesos en esta región crucial. Ante este escenario, el analista de Citi, Paul Lejuez, recortó su precio objetivo para la acción de 70 a 65 dólares, manteniendo su recomendación de "Mantener". En una línea similar, la plataforma Seeking Alpha degradó su valoración de "Mantener" a "Vender", citando riesgos para la sostenibilidad del dividendo debido a la reducción del flujo de caja libre.

Acciones de Nike: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Nike - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Un Rayo de Esperanza Proveniente de Norteamérica

No todas son malas noticias. En su mercado doméstico, la estrategia "Win Now" de la compañía está dando frutos. Las ventas al por mayor en Norteamérica experimentaron un sólido repunte de aproximadamente un 24%. Este dato sugiere que el reenfoque hacia los socios mayoristas tradicionales, tras años de priorizar el canal directo al consumidor (DTC), está comenzando a funcionar. De hecho, la firma Jefferies nombró a Nike como su "Selección Principal" para 2026, argumentando que su valoración actual ya descuenta el peor escenario posible.

Esta divergencia entre el escepticismo institucional y algunos brotes de optimismo subraya la división de opiniones en Wall Street. Cotizando alrededor de los 57 dólares, el valor se encuentra aproximadamente un 30% por debajo de los máximos que alcanzó en agosto.

Perspectivas Inmediatas con Sombra

La dirección de la empresa ha proporcionado una guía prudente para el tercer trimestre en curso, anticipando un ligero descenso en los ingresos. Además, prevé que la margen bruta se comprima entre 175 y 225 puntos básicos adicionales. Desde un análisis técnico, el título se mueve en terreno delicado: tras romper el nivel de soporte de 58 dólares, el foco se desplaza hacia el mínimo anual de 52,28 dólares. Aunque una colaboración planificada con Skims para septiembre, bautizada como "NikeSkims", podría inyectar algo de dinamismo, el desafío inmediato para Nike es doble: encontrar una solución a la crisis en China y compensar el impacto de los aranceles mediante mejoras en la eficiencia operativa.

Nike: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Nike del 23 de diciembre tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Nike son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Nike. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 23 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.

Nike: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!