Newmont Gold : Une flambée de l’action sur fond de regain dans les mines d’or

Newmont Gold, le géant mondial de l’extraction aurifère, vient de vivre trois mois flamboyants en Bourse. Entre la mi-septembre et la mi-décembre, le titre Newmont a enregistré une hausse d’environ 24 %, atteignant ponctuellement un sommet au-dessus de 102 dollars après avoir touché un plancher vers 81 dollars en novembre. La volatilité a été nourrie par un contexte de forces contraires : envolée du prix de l’or, ajustements de la politique monétaire américaine et annonces stratégiques internes. Cette séquence vive laisse-t-elle présager un simple répit dans un cycle haussier prolongé ou le début d’une nouvelle ère pour la première Goldmine cotée à New York ?

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L’une des plus fortes impulsions s’est produite début décembre, alors que la hausse du cours de l’or sur les marchés mondiaux portait le secteur minier. Mais attention : le 7 décembre, la publication d’une baisse du prix de l’or a entraîné un décrochage passager du titre Newmont et de certaines autres valeurs aurifères. L’action a rapidement rebondi grâce à la confirmation par plusieurs analystes de la robustesse de la croissance attendue sur les prochains trimestres et à une série de relèvements d’objectifs de cours, dont un notable de la banque RBC qui a porté sa cible de 97 à 120 dollars le 10 décembre. Le même jour, la National Bank a consolidé cet optimisme par le relèvement de son propre prix cible.

Dans l’actualité récente, Newmont Gold ne s’est pas contentée de surfer sur la hausse des cours de l’or. Le groupe s’est aussi positionné sur des dossiers stratégiques clés : tentative de rapprochement majeure dans l’industrie via la prise de contrôle de SolGold annoncée le 12 décembre, investissements accrus en Afrique (notamment au Ghana, malgré le durcissement des règles minières), et volonté affirmée de renforcer son exposition au cuivre et à l’argent. Autant d’initiatives qui traduisent une vision de diversification au-delà du seul métal jaune.

Côté chiffres, le dernier trimestre a rassuré les marchés : lors de la présentation de résultats le 23 octobre, Newmont a confirmé une solide génération de cash-flow, un endettement net toujours négatif, et des marges opérationnelles robustes. La société a écoulé, sur l’exercice 2024, près de 6,5 millions d’onces d’or (84 % de son chiffre d’affaires), mais aussi d’importants volumes de cuivre, d’argent, de zinc et de plomb. Newmont Gold demeure ainsi la Corporation la plus diversifiée du secteur, avec pas moins de 21 sites de production répartis sur cinq continents, dont une majorité en Amérique du Nord et quatre en Australie. Malgré un chiffre d’affaires majoritairement généré à l’international (le Royaume-Uni, la Corée du Sud et le Japon figurent parmi les premiers clients), la société conserve des racines américaines fortes.

Historiquement, Newmont Gold a su traverser les cycles haussiers et baissiers de la mine grâce à une gestion méticuleuse de ses actifs et à un appétit pour l’innovation, symbolisé par des investissements massifs dans l’optimisation énergétique ou la réduction des impacts environnementaux. Aujourd’hui, la Corporation mise autant sur les synergies de taille (des acquisitions) que sur la flexibilité de sa chaîne de valeur – ce qui lui permet de capter la hausse de l’or mais aussi de s’adapter si la conjoncture venait à faiblir. Les risques n’en demeurent pas moins : la régulation accrue en Afrique (Ghana), la volatilité inhérente au marché des métaux précieux, et une concurrence internationale très affûtée pèsent en arrière-plan.

Que penser de la situation actuelle ? Les atouts de Newmont Gold résident dans son leadership sectoriel, sa diversification géographique et minérale, ainsi que dans sa capacité à générer des flux de trésorerie récurrents – trois arguments de poids pour les investisseurs. Mais l’incertitude sur l’évolution des taux d’intérêt américains et les risques politico-réglementaires dans certains pays miniers appellent à la vigilance.

Difficile à ce stade de trancher entre optimisme et prudence, mais ce qui est certain : le marché surveille de près la capacité de Newmont à poursuivre sa croissance face à une industrie bouleversée. Les prochaines annonces de résultats, attendues le 18 février, devraient constituer un test majeur pour valider ou non la dynamique enclenchée cet automne.

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