MP Materials: Optimismo de Morgan Stanley tras la corrección

La acción de MP Materials, el productor estadounidense de tierras raras, parece recuperar impulso tras una prolongada fase de ajuste. Los analistas de Morgan Stanley han revisado al alza su perspectiva sobre el valor, cambiando su recomendación de "Equal-Weight" a "Overweight" y elevando el precio objetivo a 71 dólares desde los 68,50 dólares anteriores. Según el analista Carlos De Alba, el retroceso de aproximadamente un 41% desde los máximos de octubre ha dejado al papel en niveles de valoración atractivos, una visión que se sustenta en la solidez operativa subyacente de la compañía.

Los fundamentos del negocio han mostrado fortaleza incluso durante la volatilidad bursátil. En el tercer trimestre de 2025, MP Materials alcanzó un récord de producción en su complejo de Mountain Pass, con 721 toneladas de óxido de neodimio y praseodimio (NdPr). Esta cifra representa un incremento interanual del 51%.

En cuanto a los resultados financieros, la empresa superó las estimaciones de los analistas. Reportó una pérdida por acción de 0,10 dólares, mejor que los 0,15 dólares previstos por el consenso. Los ingresos, de 53,6 millones de dólares, fueron inferiores, un hecho atribuible a la decisión estratégica de detener ciertos envíos de concentrados a China. Este movimiento refleja un cambio de enfoque hacia el refino doméstico y el desarrollo de actividades de mayor valor añadido en la cadena de producción.

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Pilares estratégicos: contratos clave y alianzas

La valoración optimista de Morgan Stanley se apoya en acuerdos comerciales concretos que proporcionan visibilidad y estabilidad:

• Contrato con el Departamento de Defensa (DoD): En julio de 2025, el Pentágono adquirió una participación del 15% y garantizó un precio mínimo de 110 dólares por kilogramo de NdPr, estableciendo un colchón frente a la volatilidad de los precios de las materias primas.
• Acuerdo con Apple: También en julio de 2025, se firmó un contrato por 500 millones de dólares para que, a partir de 2027, MP Materials suministre imanes de tierras raras recicladas al gigante tecnológico.
• Joint Venture con Ma'aden: En noviembre, se estableció una alianza con la minera saudí Ma'aden para construir una nueva planta de refinación.

Estos pactos subrayan el papel estratégico de la empresa en la reconfiguración de las cadenas de suministro occidentales, especialmente para los sectores de la movilidad eléctrica y la defensa, en un contexto geopolítico que prioriza la independencia de China.

Perspectivas y valoración

Para Morgan Stanley, la corrección desde niveles cercanos a los 100 dólares en octubre presenta una oportunidad de entrada favorable. La combinación de una producción récord, la protección de precios a través del contrato gubernamental y los acuerdos de compra a largo plazo constituye una base sólida para el futuro.

El progreso en la planta de fabricación de imanes en Fort Worth y la continua expansión de la capacidad en Mountain Pass son factores clave a monitorizar. Los próximos trimestres serán cruciales para evaluar la materialización de las mejoras en los márgenes que esta transición hacia actividades de mayor valor podría generar.

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