MicroStrategy: La estrategia agresiva de compra de Bitcoin en medio de la tormenta bursátil
17.11.2025 - 18:58:04
Mientras su cotización se desplomaba un 56% y Bitcoin retrocedía desde sus máximos históricos, MicroStrategy ejecutó una de sus movimientos más contundentes. La compañía, que funciona más como un banco de Bitcoin que como una empresa de software tradicional, adquirió 8.178 bitcoins por la considerable suma de 835,6 millones de dólares. Esta operación representa la compra semanal más importante realizada en los últimos meses.
La pregunta inmediata es: ¿de dónde surgieron los recursos para esta ambiciosa adquisición? La respuesta se encuentra en una estructura financiera cuidadosamente diseñada. MicroStrategy obtuvo aproximadamente 715 millones de dólares mediante la emisión de una nueva serie de acciones preferentes denominada STRE (Steam), creada específicamente para inversores europeos. Adicionalmente, captó 131,4 millones de dólares a través de su serie STRC (Stretch).
Este mecanismo resulta fundamental considerando la delicada situación de la acción ordinaria. Con un precio alrededor de 199 dólares, la valoración de la empresa apenas supera el valor de sus tenencias de Bitcoin. Emitir nuevas acciones ordinarias habría significado una significativa dilución para los accionistas existentes, una opción que Michael Saylor evidentemente quería evitar. Las acciones preferentes con atractivos rendimientos se presentaron como la alternativa ideal.
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La acumulación continúa: 649.870 bitcoins y contando
Con esta última adquisición, el tesoro de MicroStrategy alcanza la impresionante cifra de 649.870 bitcoins. Al precio actual, este portafolio tiene un valor aproximado de 61.000 millones de dólares. Lo más destacable es que el precio de compra promedio se mantiene en 74.433 dólares por bitcoin, muy por debajo de la cotización actual de aproximadamente 94.500 dólares. Esta diferencia genera una ganancia contable no realizada de alrededor de 12.900 millones de dólares para 2025.
La postura de Saylor permanece inalterable. Durante una reciente entrevista en CNBC, el CEO reafirmó su convicción de que Bitcoin superará tanto al oro como al índice S&P 500 en el largo plazo. La filosofía corporativa sigue siendo inquebrantable: comprar, mantener y repetir.
La proyección ambiciosa: Bitcoin a 150.000 dólares
La incógnita principal radica en la sostenibilidad de este ritmo de compra. MicroStrategy ha confirmado sus previsiones anuales, que incluyen un resultado operativo de 34.000 millones de dólares, un beneficio neto de 24.000 millones y unas ganancias por acción de 80 dólares. Estos cálculos, sin embargo, se basan en un supuesto fundamental: que Bitcoin alcanzará los 150.000 dólares para finales de año.
La realidad actual presenta un escenario diferente, con Bitcoin cotizando casi un 40% por debajo de ese objetivo. Si la criptomoneda no experimenta una recuperación sustancial, es probable que la presión sobre la acción de MicroStrategy persista. No obstante, la agresividad de las últimas compras envía un mensaje claro: Saylor considera que este momento de incertidumbre representa la oportunidad perfecta para acumular, precisamente cuando otros inversores dudan.
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