MicroStrategy en la cuerda floja: recorte drástico en su objetivo de precio

La confianza de los inversores en MicroStrategy se resquebraja por múltiples frentes. Con su cotización hundiéndose casi un 60% respecto a sus máximos anuales, un severo ajuste por parte de los analistas ha añadido más leña al fuego. El dilema para el mercado es claro: ¿podrá el colchón financiero de miles de millones construido por la compañía frenar la caída, o los riesgos externos precipitarán un nuevo desplome?

En respuesta a la creciente incertidumbre, la dirección de MicroStrategy, liderada por su CEO Phong Le, ha desvelado su plan de contingencia. La firma ha acumulado una reserva de efectivo por valor de 1.440 millones de dólares. Esta liquidez está diseñada para cubrir los pagos de intereses de su deuda durante los próximos 21 meses, evitando así la necesidad de vender sus tenencias de Bitcoin.

Para la compañía, deshacerse de sus activos digitales —que actualmente ascienden a aproximadamente 650.000 Bitcoin con un precio de compra promedio de 74.436 dólares— sería una medida extrema. La gestión solo contemplaría esta opción en un escenario catastrófico: si el precio de la acción cayera por debajo de su valor neto por acción (NAV) y, simultáneamente, se cerraran por completo las puertas de los mercados de capitales.

El golpe de los analistas: objetivo reducido en un 60%

El soplo de aire frío más reciente llegó desde la firma de análisis Cantor Fitzgerald. Sus expertos han realizado un recorte masivo en su precio objetivo para la acción, reduciéndolo en aproximadamente un 60%, desde 560 a 229 dólares. Esta revisión agresiva es una reacción directa a la corrección del precio del Bitcoin, que ha retrocedido desde sus máximos de octubre, en torno a 126.000 dólares, hasta los 86.000 dólares actuales.

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Aunque Cantor Fitzgerald mantiene una visión positiva a largo plazo, este movimiento subraya los riesgos agudos que supone el balance altamente apalancado de MicroStrategy. El mercado está asimilando la realidad de que el activo central de la empresa está experimentando una corrección significativa.

El dilema institucional: compras frente a riesgo de exclusión

Curiosamente, algunos grandes inversores están interpretando esta debilidad como una oportunidad. Datos recientes muestran que el National Bank of Canada adquirió acciones por valor de unos 273 millones de dólares. Por su parte, Sassicaia Capital Advisers incrementó su posición de manera espectacular, en más de un 3.000%.

No obstante, este voto de confianza choca con una amenaza regulatoria de gran calado. El 15 de enero de 2026, el índice MSCI tomará una decisión crucial sobre cómo tratar a las empresas con una alta exposición a criptoactivos. Analistas de JPMorgan han alertado: si MicroStrategy fuera excluida de los índices principales, podría desencadenar ventas forzosas por parte de fondos pasivos por un volumen estimado de 8.800 millones de dólares.

Datos clave de la acción:
* Último cierre (viernes): 153,80 €
* Variación (30 días): -30,72%
* Distancia al máximo anual: -60,79%
* Volatilidad (30 días): 62,74%

Ahora, todas las miradas están puestas en el nivel de 147,65 euros, que representa el mínimo del último año. Las semanas que quedan hasta la decisión de MSCI en enero serán determinantes para esclarecer si la reserva de efectivo y el interés institucional lograrán estabilizar la cotización, o si, por el contrario, el riesgo de salida de los índices se impondrá.

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