Micron: Zapasy HBM4 na 2026 rok wyprzedane. Czy to pocz?tek nowej ery?

Rynek pami?ci wysokiej przepustowo?ci, kluczowych dla rozwoju sztucznej inteligencji, prze?ywa bezprecedensowe obl??enie. Ameryka?ski gigant, Micron Technology, og?osi?, ?e ca?a jego planowana zdolno?? produkcyjna na pami?ci HBM4 na rok 2026 jest ju? w pe?ni zarezerwowana przez klient. Ta informacja, b?d?ca echem obecnego boomu na rynku AI, rzuca nowe ?wiat?o na strategiczne inwestycje firmy i wyzwania ca?ego sektora.

Sytuacja na rynku jest wyj?tkowa, co potwierdzaj? same dane finansowe Microna. Firma odnotowa?a gwa?towny wzrost mar?y brutto z poziomu 18,5% na pocz?tku 2024 roku do imponuj?cych 56% w ostatnim kwartale. Na bie??cy kwarta? prognozuje si? dalszy wzrost, nawet do 68%. Przedstawiciele koncernu przyznaj?, ?e ich w?asne moce produkcyjne s? niewystarczaj?ce, aby w pe?ni zaspokoi? potrzeby odbiorców. Jak poda? dyrektor finansowy, obecna zdolno?? dostaw dla niektórych kluczowych klientów si?ga jedynie oko?o po?owy do dwóch trzecich ich rzeczywistego zapotrzebowania.

Przyczyn? tego stanu jest fundamentalna rola pami?ci HBM (High-Bandwidth Memory) w infrastrukturze centrów danych AI. Technologia ta, umo?liwiaj?ca ultraszybki transfer danych, sta?a si? towarem strategicznym. W rezultacie klienci zabezpieczaj? przysz?e wolumeny na d?ugo przed rozpocz?ciem masowej produkcji. Sumit Sadana, Chief Business Officer Microna, potwierdzi?, ?e firma rozpocz??a produkcj? masow? HBM4 wcze?niej ni? planowano, a zapasy na nadchodz?cy rok s? ju? praktycznie ?wyprzedane?.

Miliardowe inwestycje w odpowiedzi na deficyt

Aby sprosta? tej presji i zmniejszy? w?skie gard?o w ?a?cuchu dostaw, Micron uruchomi? jeden z najwi?kszych w swojej historii programów inwestycyjnych. Jego ??czna skala si?ga oko?o 200 miliardów USD i obejmuje rozbudow? mocy produkcyjnych zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i za granic?. G?ówne projekty to:

• Boise (Idaho): Inwestycja o warto?ci ok. 50 mld USD w dwie nowe fabryki. Pierwsza z nich ma rozpocz?? produkcj? p?yk pó?przewodnikowych (waferów) oko?o po?owy 2027 roku.
• Syracuse (Nowy Jork): Rozwój kampusu produkcyjnego szacowany na 100 mld USD.
• Japonia: Projekt rozbudowy o warto?ci 9,6 mld USD.

Logika stoj?ca za tymi wydatkami jest prosta: dopóki popyt ro?nie szybciej ni? oddawane s? do u?ytku nowe fabryki, ceny pami?ci i stopie? wykorzystania mocy produkcyjnych pozostan? na wysokim poziomie. To sytuacja korzystna dla tych producentów, którzy s? w stanie dostarczy? towar.

Akcje Micron: Kupi?, trzyma? czy sprzeda?? Pobierz bezp?atn? analiz? Micron - Uzyskaj odpowied?, której szukasz.

Wy?cig o udzia? w rynku i widmo cykliczno?ci

Pomimo korzystnej koniunktury, Micron musi mierzy? si? z siln? konkurencj?. Wed?ug danych z wrze?nia 2025 roku, udzia? w rynku HBM4 kszta?tuje si? nast?puj?co: SK Hynix (54%), Samsung (28%) oraz Micron (18%). Bran?a pami?ci pó?przewodnikowych jest jednak znana ze swojej cykliczno?ci. Obecne, ogromne inwestycje wszystkich graczy mog? w przysz?o?ci doprowadzi? do powstania nadmiernych mocy produkcyjnych i zmiany rynkowej koniunktury.

?wiadomo?? tego ryzyka nie powstrzymuje jednak wydatków inwestycyjnych (Capex). Cel na rok fiskalny 2026 zosta? ustalony na poziomie ok. 20 mld USD, co stanowi znacz?cy wzrost w porównaniu z ok. 14 mld USD w 2025 roku. Na rok 2027 rozwa?ane s? wydatki przekraczaj?ce 24 mld USD.

Rynek kapita?owy ju? w du?ej mierze zdyskontowa? te pozytywne sygna?y. Akcje Microna (MU) notowane s? obecnie na poziomie 405,22 USD, co oznacza wzrost o 28,47% od pocz?tku bie??cego roku. Inwestorzy oceniaj? zatem, czy obecny ?wiatr w ?agle? nap?dzany przez AI ma charakter trwa?y, czy jest to kolejny, cho? wyj?tkowo silny, etap w dobrze znanym, cyklicznym pejza?u bran?y.

Micron: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza Micron z 18 lutego ma odpowied?:

Najnowsze wyniki Micron mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów Micron. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 18 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.

Micron: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...