Mesoblast Aktie: Durchwachsene Lage!

Mesoblast-Aktien erlebten heute heftige Verluste von über 10%, nachdem der Biotech-Konzern seine Jahreszahlen vorgelegt hat. Die paradoxe Situation: Der Umsatz verdreifachte sich durch den erfolgreichen Launch des FDA-geprüften Therapieprodukts Ryoncil®, doch gleichzeitig weiterten sich die Verluste deutlich. Investoren straften die Mischung aus Wachstum und roten Zahlen umgehend ab.

Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: Der Umsatz mit Zelltherapie-Produkten schnellte im Geschäftsjahr 2025 auf 17,2 Millionen US-Dollar ? ein Plus von satten 191% gegenüber dem Vorjahr. Treiber dieser Entwicklung war der Marktstart von Ryoncil®, das allein im ersten Quartal 11,3 Millionen US-Dollar einspielte.

Doch die Kehrseite der Medaille zeigt sich in der Gewinn- und Verlustrechnung:
– Der Nettoverlust weitete sich auf 102,1 Millionen US-Dollar (Vorjahr: 88,0 Millionen)
– Erhöhte operative Ausgaben für Forschung und kommerzielle Infrastruktur
– Verlust pro Aktie zwischen -0,085 und -0,0372 US-Dollar

Analysten reagieren gespalten

Die Marktbeobachter zeigen sich uneins in ihrer Bewertung. Während Simply Wall St die Umsatzprognosen für 2026 von 78,5 auf 69,2 Millionen Dollar kürzte und die Verlusterwartungen anpasste, sehen andere Häuser durchaus Potenzial.

Bell Potter hält an einer „Spekulativen Kaufempfehlung“ mit einem Kursziel von 3,50 Dollar fest und wertet die aktuelle Schwäche als Einstiegschance. Jefferies Financial Group dagegen stufte die Aktie bereits im Juli auf „Hold“ herab, während Canaccord Genuity Group im August zum „Strong Buy“ upgradete.

Warum die Ambivalenz?

Trotz der roten Zahlen bietet Mesoblast durchaus vielversprechende Perspektiven. Das Unternehmen verfügt über eine liquide Mittelposition von 162 Millionen Dollar, die die kommerziellen Aktivitäten absichern soll. Ryoncil® genießt zudem umfassenden Versicherungsschutz durch Medicaid in allen US-Bundesstaaten und erreicht damit über 250 Millionen Versicherte.

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Die IP-Absicherung ist beeindruckend:
– Sieben Jahre Orphan-Drug-Exklusivität
– Biologika-Exklusivität bis 2036
– Patentschutz bis 2044

Was kommt als Nächstes?

Die Weichen für die Zukunft sind gestellt: Mesoblast arbeitet an Label-Erweiterungen für Ryoncil® zur Behandlung von Erwachsenen mit SR-aGvHD und entzündlichen Darmerkrankungen. Zwei weitere Assets ? Revascor® für chronische Herzinsuffizienz und rexlemestrocel-L für chronische Rückenschmerzen ? befinden sich in Phase-III-Studien.

Die Rekrutierung für die Erwachsenen-GvHD-Studie beginnt noch dieses Quartal, die IBD-Studien sind für 2026 geplant. Die BLA-Einreichung für Revascor® schreitet voran. Die kommenden Quartalszahlen und Fortschritte in der Pipeline werden entscheidend sein für die Frage, wann Mesoblast die Profitabilitätsschwelle erreichen kann.

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