La valoración de Apple frena el optimismo: los analistas pisan el freno

A las puertas del ejercicio fiscal 2026, la firma de inversión Raymond James ha moderado su perspectiva sobre Apple, introduciendo una nota de cautela en el consenso mayoritariamente positivo. En un movimiento destacado este viernes, la entidad asignó una recomendación "Market Perform" (rendimiento en línea con el mercado) a la acción, señalando que su cotización actual, próxima a máximos anuales, ya descuenta gran parte de su potencial de crecimiento a pesar de sus sólidos fundamentos.

El análisis de Raymond James, llevado a cabo por la analista Melissa Fairbanks, no cuestiona la fortaleza operativa del gigante de Cupertino. El freno, según su criterio, procede de la valoración. Con una capitalización bursátil que ronda los 4,02 billones de dólares y un ratio precio-beneficio (P/E) de 36,4, el mercado parece haber anticipado ya las perspectivas futuras. Un dato subraya el reto: la base instalada de dispositivos activos supera los 2.400 millones de unidades, una magnitud que complica matemáticamente un crecimiento explosivo de usuarios nuevos.

Esta postura contrasta con el sentimiento predominante en la comunidad analítica. De un total de 27 evaluaciones monitorizadas, un 33% mantiene una calificación "Strong Buy" (compra fuerte) y otro 33% se decanta por "Buy" (compra). El precio objetivo promedio se sitúa en 284,70 dólares, lo que representa una prima moderada respecto a los niveles de cotización actuales.

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Resultados recientes: dos velocidades

Los últimos datos trimestrales del año fiscal 2025, correspondientes al cuarto trimestre, pintan un panorama dual. Los ingresos totales aumentaron un 8%, alcanzando los 102.500 millones de dólares. El segmento de Servicios volvió a ser el motor principal, con un avance interanual del 15%. Por su parte, el negocio del iPhone demostró resiliencia, registrando un incremento en ventas de aproximadamente un 6%.

No obstante, la región de China sigue siendo un punto de atención. Los ingresos en este mercado clave cayeron un 3,6% en el último trimestre, un reflejo de la intensa presión competitiva local. La estabilidad de la compañía queda patente en su margen bruto, que se mantuvo en torno al 47%, confirmando su poder de fijación de precios.

La dirección de Apple ha proyectado, para el primer trimestre fiscal en curso (2026), un crecimiento de dos dígitos para el iPhone, impulsado por la temporada navideña.

La próxima cita: finales de enero

Todas las miradas se dirigen ahora a la publicación de resultados a finales de enero. Este informe será crucial para verificar si se materializó el dinamismo previsto para el iPhone y si la división de Servicios, generadora de altos márgenes, mantiene su ritmo de expansión. Mientras tanto, la acción cotiza cerca de sus máximos del último año, aparentemente consolidándose en la tensión entre una valoración elevada y una operativa robusta.

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