Intel: a la expectativa mientras se evalúa su giro hacia la fabricación por contrato

Intel cerrla semana bursátil en positivo, pero la cautela se mantiene en Wall Street: la transformación hacia un fabricante por contrato debe demostrar que funciona. Esa es la idea central detrás de una nueva valoración de DA Davidson, que define la historia como una clara ?Zeig?s mir? (muéstralo) para la empresa.

Puntos clave, a simple vista
- DA Davidson comienza la cobertura con una calificación de ?Neutral?
- Ventas mundiales de chips en 2025 según SIA: aproximadamente 800 Mrd. US-Dollar
- Perspectiva para 2026 según SIA: hacia 1 Bio. US-Dollar
- AMD logró en Q4 2025 una participación récord en los ingresos por servidores
- Cuellos de botella en la cadena de suministro incidieron en las perspectivas para el primer trimestre

El analista de DA Davidson, Gil Luria, añadió a Intel a su cobertura el pasado viernes y le asignó un rating de Neutral. El eje de la cautela: el giro estratégico de la compañía hacia una Foundry, es decir, la fabricación por contrato para terceros.

Luria cuestiona sobre todo la competitividad de Intel frente a los líderes ya establecidos. En otras palabras: el mercado quiere ver resultados, no sólo planes. A finales de enero de 2026, la acción había mostrado una notable oscilación, afectada por problemas de la cadena de suministro y por un outlook para el primer trimestre que no cumplió expectativas.

Impulso para los semiconductores, pero con una lucha intensa por cuota de mercado

El entorno general es favorable. La Semiconductor Industry Association (SIA) estima que las ventas globales de chips en 2025 rondaron los 800 Mrd. US-Dollar. Para 2026, la asociación prevé crecimiento hasta aproximadamente 1 Bio. US-Dollar. Los motores del avance son, principalmente, las inversiones elevadas de las grandes firmas tecnológicas en infraestructuras de inteligencia artificial.

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No obstante, el crecimiento no se reparte de forma uniforme. Según datos recientes, AMD obtuvo en el cierre de 2025 un récord de cuota en el negocio de servidores. Para Intel, esto significa que incluso con un mercado en expansión, la presión por entregar un giro operativo sólido es alta.

Lo que realmente cuenta para la acción ahora

A pesar de una subida pronunciada de la acción en los últimos 12 meses, el título sigue expuesto a riesgos de ejecución. Las respuestas recientes ante problemas de suministro muestran cuán rápidamente pueden cambiar las expectativas. Lo decisivo será si Intel logra en los próximos trimestres respaldar su rumbo hacia la Foundry con progresos tangibles y, al mismo tiempo, gestionar con eficacia los obstáculos operativos.

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