Hims & Hers Aktie: Wachstum stockt
09.12.2025 - 03:08:32Hims & Hers sieht sich mit schwächelnden Quartalsumsätzen und Abgängen großer Investoren konfrontiert. Die hohe Bewertung des Unternehmens steht zunehmend unter Rechtfertigungsdruck.
Hims & Hers Health gerät unter Druck. Während Analysten von Truist Securities ihre skeptische Haltung bekräftigen und große Investoren aussteigen, zeigen aktuelle Transaktionsdaten eine Abschwächung im Schlussquartal 2025. Die Bewertung bleibt trotz der Warnsignale ambitioniert.
Schwaches Quartal zeichnet sich ab
Die Skepsis hat konkrete Gründe. Truist Securities analysierte Kreditkartendaten für November und kam zu einem ernüchternden Ergebnis: Die Umsätze im vierten Quartal entwickeln sich schwächer als von der Unternehmensführung prognostiziert und vom Konsens erwartet.
Besonders auffällig: Die Abrechnung im Bereich “Non-GLP” ist im Quartalsvergleich um 5% zurückgegangen. Zwar hatte das Unternehmen Mitte November seine Versandprozesse angepasst, doch die Daten deuten darauf hin, dass die Wachstumsdynamik schneller nachlässt als erhofft. Die Analysten halten an ihrer “Hold”-Empfehlung und einem Kursziel von 37 US-Dollar fest – deutlich unter dem aktuellen Niveau von rund 39 US-Dollar.
Institutionelle Investoren ziehen sich zurück
Parallel zur vorsichtigen Analystensicht mehren sich die Verkäufe großer Investoren. Divisadero Street Capital Management reduzierte seine Position im zweiten Quartal 2025 drastisch um 58,2 Prozent und trennte sich von über 646.000 Aktien. Jump Financial veräußerte Anfang Dezember weitere 155.000 Papiere.
Institutionelle Anleger halten zwar weiterhin knapp 64 Prozent der frei handelbaren Anteile, doch die deutliche Reduzierung einzelner großer Positionen signalisiert schwindende Überzeugung – insbesondere angesichts der hohen Bewertung.
Bewertung bleibt herausfordernd
Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 72 bis 74 und einem Forward-KGV von über 80 liegt Hims & Hers weit über dem Branchenschnitt. Zacks Equity Research vergibt für die Bewertung lediglich ein “Value Grade D”, während Wettbewerber wie Omnicell mit “B” bewertet werden.
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Diese Kennzahlen setzen das Management unter Zugzwang: Ohne makelloses operatives Wachstum wird die Bewertung kaum zu rechtfertigen sein.
Kanada-Expansion als Hoffnungsträger
Operativ setzt Hims & Hers auf neue Märkte. Der Einstieg in Kanada könnte sich als lukrativ erweisen: Dort ist das Patent für das Abnehmmittel Ozempic (Semaglutide) bereits ausgelaufen – in den USA gilt der Schutz noch bis mindestens 2032.
Über die akquirierte Plattform “Livewell” will das Unternehmen ab 2026 generisches Semaglutide deutlich günstiger als die Markenversion anbieten. Die Strategie ist klar: Marktanteile gewinnen, bevor große Pharmakonzerne nachziehen.
Spagat zwischen Wachstumsstory und Realität
Die Langfristperspektive durch KI-gestützte Gesundheitslösungen und internationale Expansion bleibt intakt. Doch kurzfristig überwiegen die Warnsignale: schwächelnde Transaktionsdaten, institutionelle Verkäufe und eine Bewertung, die wenig Spielraum für Enttäuschungen lässt. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob das Unternehmen die hohen Erwartungen erfüllen kann.
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