Franco-Nevada: ¿Nuevo impulso tras el upgrade? Así evoluciona la acción en plena competencia del oro

El comportamiento de la acción de Franco-Nevada en los últimos tres meses ha ofrecido material para el debate. Desde finales de septiembre hasta finales de diciembre de 2025, el valor de la acción apenas ha subido alrededor de un 1%, una ganancia modesta en comparación con el rally de más del 70% que ha registrado en el año completo. El rango de movimientos recientes ha oscilado entre los 275 y los 303 CAD, reflejando una relativa estabilidad tras un periodo más volátil en el primer semestre. ¿Estamos ante una pausa antes de que se reavive el interés por las acciones de compañías mineras de oro, o es una señal de maduración del ciclo alcista?

Consulta aquí el precio más reciente de Franco-Nevada y compara su evolución frente al sector

Notablemente, el repunte del último mes (aproximadamente +4%) vino acompañado de cierta revalorización en el sector del oro, tras nuevas incertidumbres geopolíticas y un renovado apetito por valores refugio. Sin embargo, el avance fue algo contenido respecto a otros competidores como Gold Fields o Evolution Mining, que registraron alzas mucho más pronunciadas. ¿Qué explica esta cautela en el mercado hacia Franco-Nevada?

Las últimas noticias pueden arrojar algo de luz. El pasado 10 de diciembre, Franco-Nevada experimentó una subida significativa en la cotización después de que RBC Capital Markets mejorara su recomendación sobre la empresa de “Sector Perform” a “Outperform”, aumentando su precio objetivo a 250 USD. Este movimiento fue interpretado positivamente por el mercado y supuso una entrada de renovado optimismo entre los inversores, aunque el impacto en la acción, si bien notorio esa jornada, se diluyó poco después ante las persistentes dudas sobre el crecimiento del segmento de royalties en los próximos trimestres.

También relevante fue la participación, a mediados de diciembre, en una ronda de financiación de Osisko Metals por más de 32 millones de dólares canadienses. Franco-Nevada, junto con otros grandes nombres de la industria, reforzó así su presencia en futuros proyectos, manteniendo el foco en la diversificación geográfica y la expansión estratégica en el sector de los metales preciosos.

En el plano estratégico, el modelo de negocio de Franco-Nevada sigue apostando por la obtención de royalties y streams sobre una cartera diversificada de proyectos que van desde minas en producción hasta etapas de exploración temprana. Los principales motores de ingresos son el oro y otros metales preciosos, pero la compañía también mantiene posiciones relevantes en proyectos de cobre y energía, repartidos por América, África y Australia. Esta apuesta por no limitarse a la típica gestión de una mina, sino obtener derechos sobre la producción de múltiples Goldmines a cambio de financiación inicial, ha dado a Franco-Nevada una resiliencia apreciable frente a los vaivenes de los precios spot del oro y la plata.

A nivel de fundamentales, la valoración de la acción sigue reflejando confianza en la solidez del modelo: el PER estimado para 2025 ronda las 40 veces y el dividendo aunque modesto (cerca del 0,7%) muestra la apuesta por la reinversión y el crecimiento. El consenso de analistas se mueve predominantemente en la zona de "outperform", con varios apuntando a un precio objetivo superior al actual. Sin embargo, algunas voces señalan la elevada prima respecto a otras Corporations del sector y la necesidad de que se materialicen nuevas oportunidades para justificar múltiplos tan altos.

Mirando hacia el futuro, el mayor catalizador para Franco-Nevada vendrá determinado por dos factores: por un lado, la evolución del precio del oro y la demanda global de activos refugio, y por otro, la capacidad de la compañía de seguir captando nuevos acuerdos de royalties en Goldmines de alta rentabilidad. También pesan los riesgos regulatorios, especialmente en regiones emergentes, y la competencia de otras empresas que buscan replicar su modelo de negocio tras el notable éxito de los últimos años.

En resumen, Franco-Nevada se mantiene como un referente entre las compañías de royalties y streams, combinando una sólida red de activos con una gestión prudente y adaptable. Queda por ver si los recientes upgrades y su participación activa en nuevos proyectos ofrecerán el impulso que muchos esperan tras unos meses de consolidación. Los próximos resultados trimestrales – previstos para marzo – serán una prueba de fuego para medir hasta dónde puede llegar la acción en este nuevo ciclo del precio del oro.

Descubre el gráfico actualizado y el último análisis técnico de Franco-Nevada aquí