Fondo soberano noruego desafía el liderazgo de Satya Nadella en Microsoft
01.12.2025 - 01:26:04
La próxima asamblea general de Microsoft, convocada para el 5 de diciembre de 2025, se perfila como un escenario de confrontación institucional. El gigante tecnológico se enfrenta a una presión sin precedentes procedente de uno de sus principales accionistas: el fondo soberano de Noruega, gestor de un patrimonio valorado en 2 billones de dólares. Este influyente inversor ha manifestado públicamente su oposición a la reelección de Satya Nadella como presidente del consejo de administración, sembrando dudas sobre la estabilidad gubernamental en la compañía.
Norges Bank Investment Management, administrador del fondo petrolero noruego, posee el 1,35% de las acciones de Microsoft, participación valuada en aproximadamente 50.000 millones de dólares. Esta posición lo convierte en el octavo mayor accionista de la corporación, siendo Microsoft la segunda participación más importante dentro de su cartera, solamente superada por Nvidia.
La estrategia del fondo se ha manifestado con claridad: votará en contra de la renovación de Nadella como chairman del consejo. Los gestores noruegos argumentan que una separación clara entre el rol de director ejecutivo y la presidencia del consejo resulta fundamental para garantizar una adecuada gobernanza corporativa. Adicionalmente, el fondo ha rechazado el paquete compensatorio del CEO, lo que representa un voto de desconfianza hacia la alta dirección.
En paralelo, el inversor escandinavo respalda una propuesta que exigiría a Microsoft la publicación de un informe detallado sobre sus riesgos en materia de derechos humanos, medida que también contradice las recomendaciones del consejo directivo.
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Mientras se desarrolla esta tensión institucional, los movimientos en el mercado accionario reflejan posturas divergentes:
- Satya Nadella realizó una venta sustancial de 149.205 títulos, equivalentes a 75,3 millones de dólares, reduciendo su participación personal en casi un 16%.
- Bradford L. Smith también enajenó acciones por valor de cerca de 20 millones de dólares.
- Daymark Wealth Partners disminuyó su posición en un 1,1%, mientras que Northwest Financial Advisors ejecutó una reducción drástica del 86,5%.
No obstante, otras firmas han incrementado sus posiciones: Arkadios Wealth Advisors aumentó su participación en un 8,1% y World Investment Advisors incrementó su exposición en un notable 18,5%.
Contexto operativo y perspectivas
El escenario de confrontación governance se produce en un momento de sólido desempeño operativo. Durante el último trimestre reportado, Microsoft superó ampliamente las expectativas del mercado: el beneficio por acción alcanzó los 4,13 dólares (frente a los 3,65 dólares proyectados), mientras que los ingresos experimentaron un crecimiento del 18,4%, situándose en 77.670 millones de dólares.
En el ámbito estratégico, la compañía ha anunciado que a partir del 1 de diciembre de 2025 implementará una reducción en el precio de Copilot for Microsoft 365 para pequeñas y medianas empresas, pasando de 30 a 21 dólares por usuario mensual. Esta maniforma representa un esfuerzo deliberado por acelerar la adopción de sus herramientas de inteligencia artificial y capturar cuota de mercado frente a sus competidores.
La cotización actual de Microsoft se sitúa alrededor de los 492 dólares por acción, existiendo consenso entre los analistas que proyectan un potencial alcista hasta los 634 dólares. La asamblea del 5 de diciembre determinará si Nadella conserva el respaldo unánime de los accionistas o si, por el contrario, la postura del fondo noruego encuentra eco entre otros inversores institucionales.
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