Estrategia institucional: los grandes fondos aprovechan la caída de Strategy Inc.

Mientras la acción de Strategy Inc. toca mínimos anuales, un movimiento contrario se produce entre los grandes inversores. El fondo de pensiones público del estado de Florida ha incrementado su participación en la compañía, anteriormente conocida como MicroStrategy, según informaciones publicadas este miércoles. Esta compra se produce en un día en el que el valor ha caído hasta los 155,61 dólares, su nivel más bajo en 52 semanas, arrastrado por la corrección general en el sector de las criptomonedas.

El contexto de esta compra institucional está definido por un giro estratégico significativo por parte de la empresa. Strategy Inc., que adoptó este nombre en agosto de 2025, ha decidido pausar temporalmente su agresivo programa de compra de Bitcoin, una política que había definido su operativa en los últimos años. En su lugar, la compañía ha optado por priorizar la acumulación de liquidez.

Este cambio tiene implicaciones directas:
* Financiación: En la semana concluida el 21 de diciembre, Strategy recaudó aproximadamente 748 millones de dólares mediante la venta de acciones. A diferencia de ocasiones anteriores, estos fondos no se destinaron a adquirir más criptomonedas.
* Reservas líquidas: El efectivo disponible en dólares estadounidenses asciende ahora a unos 2.190 millones. La empresa ha señalado que estos recursos se utilizarán principalmente para garantizar el pago de dividendos de sus acciones preferentes y para el servicio de su deuda.
* Impacto contable: La adopción de normas de valor razonable (Fair-Value) hace que la volatilidad del Bitcoin afecte ahora más directamente a los resultados financieros reportados por la empresa.

La paradoja: acumulación institucional en un mercado de "miedo extremo"

La decisión del fondo de pensiones de Florida no es un caso aislado. Los datos de mercado revelan que la propiedad institucional de Strategy Inc. ha alcanzado un máximo anual. Esto sugiere que numerosos gestores de grandes patrimonios están interpretando la debilidad actual del precio como una oportunidad de entrada.

Este comportamiento contrasta fuertemente con el sentimiento del mercado:
* La acción ha retrocedido un 66% desde su máximo de 52 semanas, que superaba los 450 dólares.
* El Bitcoin, activo al que la acción está íntimamente correlacionada, se ha corregido desde aproximadamente 126.000 dólares en octubre hasta cerca de 88.000 dólares en la sesión actual.
* El entorno general en el ecosistema cripto es descrito por muchos analistas como de "miedo extremo".

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Algunos observadores técnicos apuntan, no obstante, a una posible "divergencia alcista" en indicadores como el RSI (Índice de Fuerza Relativa), lo que podría indicar una reducción en la presión vendedora a pesar de la tendencia bajista.

De proxy premium a valoración ajustada

Históricamente, la acción de Strategy se negociaba con una prima sobre su valor neto por activo (NAV), funcionando como un vehículo líquido de exposición al Bitcoin. Sin embargo, en 2025 esta dinámica se ha desvanecido. El valor ha perdido casi un 50% desde enero, desempeñándose peor que el sector tecnológico en su conjunto.

Aunque la correlación con el precio del Bitcoin permanece, la prima histórica se ha reducido considerablemente. El principal factor detrás de este ajuste es la mencionada pausa en la expansión de su reserva de activos digitales. A pesar de que la rebautización buscaba proyectar una imagen más amplia, más allá de su negocio tradicional de inteligencia empresarial, el mercado sigue percibiéndola principalmente como un vehículo altamente apalancado sobre el Bitcoin.

Próximos catalizadores y niveles técnicos clave

La atención del mercado se dirige ahora al próximo informe de resultados trimestrales, previsto para principios de febrero de 2026. Los inversores esperan ansiosos las declaraciones de la dirección sobre dos puntos cruciales: la posible reanudación de las compras de Bitcoin y la estrategia para desplegar la reserva de liquidez de 2.200 millones de dólares.

Desde una perspectiva chartista, la zona de los 155 dólares se erige como un soporte técnico crítico. Una ruptura sostenida por debajo de este nivel podría desencadenar una nueva oleada de ventas. Por el contrario, una recuperación por encima de los 180 dólares sería interpretada como una señal de alivio a corto plazo. Mientras tanto, la narrativa de la acción de Strategy Inc. seguirá definida por esta dualidad: un precio a la baja y un interés creciente por parte de los grandes capitales.

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