¿Es el momento de apostar por The Trade Desk?

La acción del especialista en publicidad programática, The Trade Desk, se negocia cerca de sus mínimos anuales tras una caída cercana al 70% en 2025. Este desplome ha llevado su valoración forward a niveles históricamente bajos, situándose en torno a un ratio precio-beneficio de 18. El debate entre los inversores se centra ahora en discernir si este ajuste ha sido excesivo o si, por el contrario, refleja una nueva realidad para la compañía.

A pesar de la volatilidad del mercado, los fundamentos del negocio muestran resistencia. En el tercer trimestre de 2025, la empresa reportó unos ingresos de 739 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual del 18%. Su margen EBITDA ajustado se mantuvo robusto, en el 43%. Esta fortaleza operativa contrasta marcadamente con el comportamiento de la cotización, creando una divergencia que muchos analistas observan con atención.

El punto de inflexión negativo se produjo en agosto de 2025, cuando las acciones se desplomaron más de un 38% en una sola jornada. El detonante fue la perspectiva para el tercer trimestre, que apuntaba a una desaceleración del crecimiento de ingresos hasta aproximadamente el 14%, a pesar de que los resultados del Q2 habían mostrado un avance del 19% (694 millones de dólares). El temor a la competencia de las plataformas cerradas, como Netflix y Amazon, que expanden sus propios ecosistemas publicitarios, pesó sobre el sentimiento.

Catalizadores potenciales para una recuperación en 2026

Varios factores podrían actuar a favor de la compañía en el próximo año:

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• Ciclo electoral en EE.UU.: El gasto en publicidad política suele experimentar picos significativos durante los años electorales, un segmento en el que The Trade Desk tiene una trayectoria demostrada de fortaleza.
• La apuesta por Unified ID 2.0: Su solución de identidad para un entorno sin cookies está ganando adopción por parte de grandes medios, incluyendo Disney y NBCUniversal, posicionándola bien para el futuro de la publicidad digital.
• Un balance financiero saludable: Con 1.400 millones de dólares en efectivo y sin deuda, la empresa cuenta con un colchón considerable para navegar periodos de incertidumbre.

La valoración actual, con un P/E forward de aproximadamente 18, representa un descuento notable respecto a la prima histórica que el mercado solía asignar a sus elevadas tasas de crecimiento.

Perspectivas técnicas y consenso analítico

El sentimiento en la comunidad analítica se mantiene predominantemente constructivo. Actualmente, alrededor del 61% de los analistas mantiene una recomendación de "compra", mientras que un 26,8% sugiere "mantener". Incluso se han publicado informes, como uno de The Motley Fool con fecha 2 de enero de 2026, que la incluyen entre las acciones con potencial de duplicarse este año, citando su valoración atractiva y la posible disminución de los vientos macroeconómicos en contra.

Desde un punto de vista técnico, el valor se mueve en un rango entre los 35,65 y los 41,01 dólares. Los operadores señalan que una ruptura sostenida por encima del nivel de 37,99 dólares podría indicar un cambio de tendencia. Un dato llamativo es el volumen de negociación, que se sitúa en 5,13 millones de títulos, cifra muy por debajo del promedio de 15,16 millones, lo que sugiere una actitud cautelosa por parte de los grandes inversores institucionales.

La clave para una reversión sostenida de la tendencia residirá en la capacidad de The Trade Desk para reacelerar su crecimiento de ingresos hacia tasas superiores, en el rango alto de un dígito o bajo de dos dígitos. Si la empresa logra ese objetivo, es muy probable que la cotización actual sea vista retrospectivamente como una oportunidad de entrada notable.

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