Atoss Software: Analysten sehen Aktie nach Upgrade auf Kurs 140 Euro

Der Münchner Software-Spezialist Atoss startet mit Rückenwind ins neue Jahr. Eine deutliche Bewertungsaufstockung durch die US-Investmentbank Jefferies signalisiert wachsendes Vertrauen in das Geschäftsmodell des HR-Tech-Unternehmens. Besonders die erfolgreiche Cloud-Transformation und der geschickte Umgang mit Künstlicher Intelligenz überzeugen die Märkte.

Analysten setzen auf Aufholpotenzial

Die Entscheidung von Jefferies fiel eindeutig aus: Das Researchhaus hob die Einstufung für die Atoss-Aktie von „Hold“ auf „Buy“ und erhöhte das Kursziel von 120 auf 140 Euro. Analyst Martin Comtesse sieht in dem MDAX-Wert ein attraktiv bewertetes Einzelstück im europäischen Mittelstandssegment. Das Potenzial sei vom Markt zuletzt übersehen worden.

Diese Einschätzung ist kein Einzelfall. Bereits am 7. Januar bekräftigte die NuWays AG ihre Kaufempfehlung mit einem sogar noch höheren Kursziel von 152 Euro. Die Analysten prognostizieren für 2026 ein beschleunigtes Umsatzwachstum. Treiber seien die Normalisierung der IT-Investitionen und die anhaltende Cloud-Migration der Bestandskunden. Eine wachsende Analysten-Einigkeit zeichnet sich ab.

Cloud und KI als Wachstumspfeiler

Im Kern der positiven Prognosen steht der gelungene Wandel von Atoss zum Cloud-basierten Abo-Modell. Die Zahlen für 2025 belegen den Erfolg dieser Strategie: Cloud- und Subscription-Umsätze legten deutlich zu und machen einen stetig wachsenden Anteil am Gesamtumsatz aus. Diese wiederkehrenden Erlöse sorgen für planbare Stabilität – bei Anlegern ein hoch geschätzter Faktor.

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Gleichzeitig integriert das Unternehmen neue Technologien clever in sein Portfolio. Künstliche Intelligenz, einst als Bedrohung für das Geschäftsmodell diskutiert, wird zum Produktvorteil. Neue KI-gestützte Funktionen und Workforce-Analytics kommen bei Kunden gut an. Atoss macht die Technologie nutzbar, ohne die Anwender mit Komplexität zu überfordern. In einem globalen Markt für Workforce-Management-Software, der 2026 voraussichtlich rund 7,8 Milliarden Euro umfassen wird, ist das eine starke Positionierung.

Solide Finanzen stützen die Ambitionen

Die Expansionspläne ruhen auf einem Fundament bemerkenswerter Profitabilität. Trotz gesamtwirtschaftlicher Herausforderungen zeigte Atoss 2025 ein stabiles Wachstum. Aufgrund der starken Leistung in den ersten drei Quartalen erhöhte das Unternehmen sogar seine Jahresprognose für die EBIT-Marge, einen Schlüsselindikator für die Rentabilität.

Analysten erwarten, dass diese Marge von Branchenbesten auf mittlerem 30-Prozent-Niveau gehalten werden kann. Der skalierbare SaaS-Ansatz, hohe Deckungsbeiträge und disziplinierte Kostenkontrolle machen es möglich. Diese finanzielle Stärke erlaubt es Atoss, weiter kräftig in Wachstumsfelder wie Internationalisierung, Vertrieb und KI-Entwicklung zu investieren – ohne die robuste Ertragskraft zu gefährden. Die Prognosen liegen bei einem jährlichen Umsatzwachstum von rund 12,2 Prozent.

Ausblick: Relevanz in der digitalen Arbeitswelt

Für 2026 ist Atoss gut aufgestellt, um von anhaltenden Markttrends zu profitieren. Das Jefferies-Upgrade wirkt wie ein Vertrauensvotum, das neue Investoren auf den Plan rufen könnte. Die Triebkräfte sind klar: die weitere Adoption der Cloud-Plattform, das Upselling neuer KI-Module und die Erschließung neuer Märkte.

Mit einem widerstandsfähigen Geschäftsmodell, hohen wiederkehrenden Erträgen und starker Profitabilität hat das Unternehmen die Ressourcen für seine strategischen Ziele. Das durchschnittliche Analysten-Kursziel von rund 135 Euro spiegelt die gesunden Erwartungen für das laufende Jahr wider. In einer Welt, in der Unternehmen effizienter und intelligenter mit ihrer wertvollsten Ressource – ihren Mitarbeitern – umgehen müssen, bleiben die Lösungen von Atoss Software hochrelevant.

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