Ares Capital Aktie: Verstecktes Potenzial?

Ein solides Quartalsergebnis mit einem überraschenden Joker – Ares Capital präsentiert sich als stabiler Player im Private-Credit-Markt. Doch während die Kernzahlen Erwartungen nur knapp erfüllen, verbirgt sich im Detail ein echter Schatz, der Anleger aufhorchen lässt.

Der heimliche Star des Quartals

Die Zahlen auf den ersten Blick wirken solide, aber nicht spektakulär: Ein Kerngewinn von 0,50 US-Dollar pro Aktie traf die Erwartungen, die Gesamterträge legten moderat zu. Der wahre Game-Changer war jedoch der Verkauf des Potomac Energy Center – ein zuvor notleidendes Investment, das plötzlich einen satten Gewinn von 262 Millionen US-Dollar einbrachte. Diese strategische Transformation zeigt das Können des Managements, selbst problematische Positionen gewinnbringend zu verwerten.

Fundament stärker als erwartet

Hinter den Headline-Zahlen offenbart sich eine robuste Gesundheit: Das Nettoinventarwert pro Aktie kletterte auf ein Rekordhoch von 20,01 US-Dollar, während notleidende Kredite auf nur 1,0 Prozent des Portfolios sanken. Noch beeindruckender ist die Investitionsaktivität – mit fast 4 Milliarden US-Dollar an neuen Verpflichtungen steigerte das Unternehmen sein Engagement um über 50 Prozent gegenüber dem Vorquartal.

Die Dividendengeschichte spricht ebenfalls für sich: 65 Quartale in Folge mit stabilen oder steigenden Ausschüttungen sind kein Zufall. Mit einem steuerlichen Einkommensüberhang von 878 Millionen US-Dollar scheint die attraktive Dividende von 0,48 US-Dollar pro Quartal auf festem Grund zu stehen.

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Private Credit unter der Lupe

In einer Zeit, in der Bedenken gegenüber Private Credit zunehmen, positioniert sich Ares Capital als Ausnahme. Analysten von Citizens halten die Sorgen für “überzogen” und sehen weiterhin Potenzial – mit Kurszielen um 23 US-Dollar deutet sich gegenüber dem aktuellen Niveau noch Luft nach oben an.

Kann Ares Capital mit seiner starken Originierungsfähigkeit und disziplinierten Kreditvergabe die Skepsis der Märkte widerlegen? Die Rekordwerte bei Portfolio und NAV sowie die schwindenden Problemkredite sprechen eine klare Sprache – hier agiert ein Profi, der seine Hausaufgaben gemacht hat.

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