AMD Supera un Hito Clave: Autorización para Vender sus Chips de IA en China

En un movimiento estratégico crucial para su negocio de inteligencia artificial, Advanced Micro Devices (AMD) ha asegurado las licencias necesarias para exportar sus procesadores MI308 al mercado chino. La propia directora ejecutiva, Lisa Su, confirmó el hecho durante una conferencia en San Francisco, destacando que la compañía también aceptará pagar el arancel de exportación del 15% exigido por la administración estadounidense. Este paso representa una oportunidad significativa para el rival de Nvidia en el competitivo panorama de la computación acelerada.

La decisión se enmarca en un escenario regulatorio tenso. Por un lado, las autoridades chinas han establecido directrices que priorizan el uso de chips de IA nacionales en centros de datos con financiación estatal. Por otro, el ministerio de exteriores del país asiático presiona a Estados Unidos para mantener la estabilidad de las cadenas de suministro globales. AMD navega con precisión este entramado.

A pesar de haber excluido deliberadamente cualquier ingreso procedente de China en el tercer trimestre de 2025, la empresa registró un desempeño financiero excepcional:

• Ingresos: 9.200 millones de dólares, un incremento interanual del 36%.
• Beneficio ajustado por acción: 1,20 dólares, superando el consenso de 1,17 dólares.
• Flujo de caja libre: 1.500 millones de dólares.
• Liquidez: 7.200 millones de dólares.

Las perspectivas para el cuarto trimestre son igualmente optimistas, con una previsión de ingresos de aproximadamente 9.600 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento del 25%. Se espera que el margen bruto ajustado se sitúe en torno al 54,5%.

La Estrategia del Chip MI308 y la Visión de Futuro

Los aceleradores MI308 son una versión adaptada de la serie más potente Instinct MI300X, diseñada específicamente para cumplir con las restricciones a la exportación de EE.UU. Este "downgrade" con licencia permite a AMD acceder a un mercado crítico sin violar la normativa.

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Mirando hacia adelante, la firma ha establecido objetivos ambiciosos a tres y cinco años vista, presentados en su día para inversores de noviembre. AMD proyecta un crecimiento anual de sus ingresos superior al 35%, con la división de centros de datos expandiéndose a más del 60% anual. Su margen operativo ajustado objetivo supera el 35%, y en el segmento de Computación Adaptativa aspira a capturar una cuota de mercado del 70%.

La compañía anticipa que el mercado de chips para centros de datos podría alcanzar el billón de dólares para 2030, posicionándose como un serio contendiente a la hegemonía de Nvidia.

Alianzas y Productos que Sostienen el Optimismo Analítico

El optimismo está respaldado por una cartera de productos en evolución y alianzas estratégicas clave. La firma de análisis TD Cowen incluye a AMD entre sus selecciones preferidas para 2026, citando la próxima plataforma Helios y el acelerador MI450, cuyo lanzamiento está previsto para mediados de 2026. La serie MI500 seguirá en 2027.

Colaboraciones destacadas incluyen:

• OpenAI: Despliegue de 6 gigavatios de GPUs de AMD, con primeras entregas del MI450 a partir de la segunda mitad de 2026.
• Oracle: Primer supercluster de IA de acceso público con arquitectura Helios y 50.000 GPUs, operativo desde el tercer trimestre de 2026.
• HPE: Cooperación ampliada para el superordenador "Herder" en el Centro de Computación de Alto Rendimiento de Stuttgart, equipado con GPUs MI430X y CPUs EPYC de próxima generación.

El sentimiento en Wall Street es predominantemente positivo. Según MarketBeat, 42 analistas cubren la acción, con una mayoría recomendando la compra. Bank of America vislumbra un potencial de quintuplicación del mercado direccionable en el segmento de IA para centros de datos hacia finales de la década. Melius Research, por su parte, establece un precio objetivo de 380 dólares por acción.

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