AMD: la valoración frena el impulso pese a sólidos resultados

La acci de AMD cayó alrededor de un 3,6% en la sesión de ayer, a pesar de haber mostrado resultados trimestrales robustos. Parece más una pausa para reevaluar el precio actual que una desconfianza respecto al negocio. ¿Qué hay detrás de la debilidad cuando las cifras superaron las expectativas?

• Precio intradía: 205,14 USD; cierre cercano a 206 USD
• Volumen de negociación: 31,4 millones de acciones (frente al promedio de ~41,4 millones)
• Q4/2025: beneficio por acción (EPS) 1,53 USD (previsto 1,32); ingresos 10,27 mil millones USD (+34% interanual; esperado 9,65)

La caída llega justo después de la publicación de los resultados de Q4 a principios de este mes. AMD mostró un desempeño superior al previsto tanto en EPS como en ventas. Aun así, los inversores aprovecharon el repunte para asegurar beneficios.

Lo llamativo fue el volumen: quedó claramente por debajo del promedio, lo que sugiere un endurecimiento de la demanda entre compradores existentes en vez de una venta generalizada.

Los analistas, en su mayoría optimistas

A pesar de la corrección, las casas de inversión mantienen un tono conservador pero mayoritariamente positivo. Los objetivos de precio recientes oscilan entre 260 y 310 USD. Ejemplos destacados:

• UBS: objetivo de 310 USD
• KeyCorp: objetivo de 270 a 300 USD, calificación ?Overweight?
• Phillip Securities: mejora a ?Strong Buy?, objetivo 280 USD
• CICC Research: mejora a ?Outperform?, objetivo 265 USD

En la recopilación MarketBeat, se registran 1 calificación de ?Strong Buy?, 29 de ?Buy? y 9 de ?Hold?.

Elevada valoración y niveles técnicos a vigilar

La principal limitación sigue siendo la valoración. Con un P/E de alrededor de 77,7, la acción aparece como exigente para varios inversores, incluso tratándose de un valor de crecimiento en semiconductores. El ratio PEG cercano a 0,80 indica que el mercado continúa incorporando el crecimiento esperado. La deuda/efectivo se mantiene baja, con un Debt-to-Equity de aproximadamente 0,04.

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En lo técnico, la acción cotiza cerca de la media móvil de 200 días (aprox. 205,66 USD), mientras que la media de 50 días se sitúa en torno a 221,74 USD.

Insider y el nuevo jefe de marketing

La estructura de propiedad sigue dominada por grandes inversores institucionales, que agotan alrededor del 71,3% de las acciones. En cuanto a movimientos de insiders, Mark D. Papermaster (EVP) vendió 17.108 títulos en noviembre de 2025 a un precio medio de 240,12 USD, con un volumen de aproximadamente 4,1 millones USD.

En el plano organizativo, AMD anunció recientemente la designación de Ariel Kelman como Senior Vice President y Chief Marketing Officer. Kelman cuenta con experiencia como Presidente y CMO de Salesforce y ha pasado por roles en AWS y Oracle.

En cuanto al horizonte comercial, AMD proyecta para el primer trimestre de 2026 ingresos cercanos a 9,8 mil millones USD, manteniendo la senda de crecimiento, pero por debajo del nivel registrado en Q4.

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