AMD en negociaciones clave: Un posible megaacuerdo con Alibaba y un cambio estratégico en su fabricación

El fabricante de semiconductores Advanced Micro Devices (AMD) se encuentra inmerso en conversaciones que podrían materializarse en un pedido masivo desde China. Según informaciones de prensa, el conglomerado de comercio electrónico Alibaba evalúa la adquisición de entre 40.000 y 50.000 aceleradores de inteligencia artificial del modelo MI308. Este movimiento coincide con una relajación reciente de las normas de exportación estadounidenses, que ahora permiten la venta de ciertos chips avanzados al mercado chino, aunque sujetos a un recargo arancelario.

Para AMD, este potencial contrato con Alibaba representaría una oportunidad crucial para ganar terreno en el lucrativo, aunque restringido, mercado chino. Mientras su principal competidor, Nvidia, proyecta el envío de sus chips H200 antes del Año Nuevo chino de febrero de 2026, un acuerdo de esta magnitud proporcionaría a AMD una posición significativa. Los analistas calculan que una operación de esta envergadura contribuiría de manera tangible a los ingresos de la compañía.

Actualmente, AMD sigue a la zaga de Nvidia en la carrera por la supremacía en aceleradores de IA. Como parte de su estrategia, la empresa ha intensificado sus alianzas con hyperscalers como OpenAI, Meta y Microsoft Azure, que están adoptando su plataforma MI450. Los resultados del tercer trimestre de 2025 mostraron un crecimiento interanual del 22% en su segmento de centros de datos, una cifra sólida pero no espectacular dada la feroz dinámica del mercado de hardware para IA.

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Un giro en la fabricación: De TSMC a Samsung

En paralelo a estas negociaciones comerciales, AMD está redefiniendo su estrategia de fabricación. La compañía mantiene conversaciones con Samsung Electronics para utilizar sus líneas de producción de 2 nanómetros en Taylor, Texas. Este cambio estratégico viene motivado por las leyes de exportación taiwanesas, que impiden a su socio habitual, TSMC, fabricar sus chips más avanzados de 2 nm fuera de Taiwán.

La colaboración con Samsung permitiría a AMD diversificar y asegurar su cadena de suministro, mitigando riesgos geopolíticos. Trasladar capacidades de producción a Estados Unidos podría convertirse en una ventaja estratégica, especialmente después de que Nvidia detuviera las pruebas del proceso 18A de Intel, lo que supuso un revés para este último.

El sentimiento de los inversores y perspectivas

Las señales desde el punto de vista inversor son mixtas. Por un lado, instituciones como Farther Finance Advisors incrementaron su posición en AMD en un 115,6% durante el tercer trimestre. Por otro, la CEO Lisa Su vendió a mediados de diciembre 125.000 acciones por un valor aproximado de 26,9 millones de dólares. Aunque estas transacciones suelen planificarse con antelación, envían un mensaje ambiguo al mercado.

El consenso analítico sigue siendo mayoritariamente favorable: alrededor del 80% de los analistas mantiene una recomendación de compra para la acción de AMD, con un precio objetivo promedio de 277,06 dólares. La cotización, que ronda los 215 dólares, podría encontrar un impulso sostenido si se confirma el acuerdo con Alibaba y se materializa la alianza con Samsung. Los mercados estarán atentos a los desarrollos cuando se reanude la actividad bursátil el 26 de diciembre.

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