AMD: El Pulso Geopolítico de los Chips de IA

La reunión de la consejera delegada de AMD, Lisa Su, con el ministro de Comercio de China, Wang Wentao, en Pekín, ha inyectado un nuevo componente estratégico en la valoración del fabricante de semiconductores. Este encuentro, celebrado el jueves, trasciende el mero protocolo y sitúa a la compañía en el centro de un posible cambio en las restrictivas normas de exportación de chips de alta gama estadounidenses hacia el mercado chino, un factor clave detrás del reciente comportamiento de su cotización.

La sensibilidad del mercado a estos desarrollos fue inmediata. El viernes, la acción de AMD experimentó una apreciación del 6,36%, cerrando la sesión en 182,28 euros. Este movimiento positivo se produce en un contexto de revisión, por parte de la administración estadounidense, de las licencias de exportación para chips de alto rendimiento destinados a centros de datos con aplicaciones de inteligencia artificial. Cualquier flexibilización supondría un impulso significativo para el negocio de centros de datos de AMD, que tiene una marcada orientación internacional y vería ampliadas sus oportunidades en el crítico mercado chino.

A pesar de la corrección registrada en las semanas previas, el valor mantiene una rentabilidad positiva en el horizonte de los últimos doce meses.

El Análisis Técnico y el Contexto Sectorial

Desde una perspectiva chartista, el título ha logrado estabilizarse tras su reciente fase de debilidad. En la semana, acumula una ganancia moderada del 1,49%, aunque en el plazo de 30 días aún refleja una caída de algo más del 6%. La cotización actual se sitúa aproximadamente un 20% por debajo de su máximo anual de 227,15 euros, pero se mantiene muy por encima del mínimo del año y supera en torno a un 29% su media móvil de 200 días, lo que sugiere que la tendencia alcista de fondo permanece intacta.

El indicador RSI, en 42,4, no señala niveles extremos de sobrecompra o sobreventa. No obstante, una volatilidad de 30 días cercana al 47% confirma que la expectativa de fluctuaciones pronunciadas sigue vigente.

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El sector en su conjunto recibió un impulso al cierre de la semana con los sólidos resultados publicados por el competidor Micron, que avivaron el optimismo sobre la sostenibilidad de la demanda de hardware para IA. En este entorno, AMD se percibe cada vez más como la principal alternativa a Nvidia, el líder indiscutible. Se espera que el mercado de infraestructura para IA mantenga un crecimiento robusto al menos hasta 2026, haciendo de AMD un activo directamente vinculado a los ciclos de inversión de los grandes operadores de la nube.

La Visión de los Analistas: Objetivos y Potencial

La revalorización no ha alterado sustancialmente la visión constructiva de los analistas, quienes ajustan sus modelos con cautela. Un ejemplo es la firma Truist Securities, que actualizó su valoración justo antes del fin de semana.

Los detalles clave de su análisis son:

• Medida: Revisión del precio objetivo.
• Nuevo objetivo: 277 dólares estadounidenses (frente a 279 dólares previos).
• Recomendación: Se mantiene inalterada en "Compra".
• Interpretación: El recorte mínimo del objetivo no cambia la perspectiva de apreciación sustancial frente al nivel de cotización actual.

Esta reiteración de la recomendación de compra subraya que, para Truist, la narrativa de crecimiento de AMD —especialmente en los segmentos de centros de datos e inteligencia artificial donde compite con Nvidia— sigue siendo sólida.

Perspectiva a Corto Plazo: Factores Clave a Vigilar

La atención de los inversores se centrará ahora en dos ejes principales. En primer lugar, la evolución de la política de exportaciones de Washington y cualquier nuevo indicio sobre una posible distensión comercial. En segundo término, la capacidad concreta de AMD para recortar ventaja a Nvidia en el lucrativo mercado de centros de datos para IA. Una evolución estable y positiva en ambos frentes, el geopolítico y el de demanda real, podría permitir que el actual repunte consolide una tendencia alcista más sostenible de cara a 2026.

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