AMD: El Mercado Chino Reabre Sus Puertas y la IA Impulsa el Motor

El valor de AMD cierra un ejercicio bursátil marcado por una notable fortaleza, aunque no exento de volatilidad. Tras un repunte impulsado por la inteligencia artificial, la acción ha cedido parte de sus ganancias y termina el año moviéndose en un rango lateral. La mirada de los inversores se dirige ahora a dos factores claves para 2026: un giro inesperado en la política de exportaciones a China y la próxima presentación de la CEO Lisa Su en la CES.

Desde el máximo histórico registrado a finales de octubre, la cotización ha experimentado un enfriamiento. En estos momentos, la acción de AMD se negocia a 215,34 dólares estadounidenses. Esto supone un retroceso de aproximadamente un 5% respecto al máximo del último año, pero la mantiene claramente por encima de sus medias móviles principales, una señal de que la tendencia alcista de fondo permanece intacta pese a esta pausa.

Los analistas atribuyen esta corrección reciente principalmente a la toma de beneficios tras el fuerte rendimiento anual y a una rotación sectorial dentro del universo de los semiconductores. En el corto plazo, predomina así una fase de consolidación lateral, donde los operadores aguardan un nuevo impulso catalizador para decidir si se retoma la tendencia alcista o se profundiza el ajuste.

El Factor China: Un Viento de Cola Inesperado

Uno de los elementos más observados es el cambio de rumbo en la política de exportación de chips de alto rendimiento a China. La administración estadounidense ha relajado las restricciones para la venta de estos componentes, lo que en la práctica reabre el mercado para AMD y otros fabricantes.

La importancia de este movimiento para la compañía es capital y va más allá de un simple detalle:

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• Antes de las sanciones, el mercado chino representaba casi una cuarta parte de los ingresos totales del grupo.
• En el segundo trimestre de 2025, AMD se vio obligada a registrar una depreciación de inventario por valor de 800 millones de dólares debido a los estrictos controles a la exportación.
• La reapertura de este canal comercial debería traducirse en un crecimiento de los ingresos a partir de 2026.

Desde el punto de vista bursátil, muchos consideran que este factor positivo no está aún completamente descontado en el precio actual. Una normalización de la demanda en China, tras el parón forzoso, podría aliviar significativamente la presión sobre los ingresos y los márgenes de la empresa.

Los Centros de Datos para IA Consolidan el Relato

En paralelo a este escenario geopolítico más favorable, AMD ha alcanzado hitos operativos cruciales en 2025 dentro del segmento de centros de datos para inteligencia artificial. La narrativa de la compañía ha evolucionado claramente, pasando de un enfoque centrado en las CPU a la de un proveedor serio y competitivo de aceleradores de IA.

Algunos de los avances más significativos del año incluyen:

• Acuerdo con Oracle Cloud: Oracle planea desplegar 50,000 unidades GPU MI450. Este movimiento es una señal contundente de que la plataforma Instinct de AMD es considerada una alternativa tecnológica sólida frente a Nvidia.
• Colaboración con OpenAI: Diversos informes apuntan a una cooperación que involucraría alrededor de 6 gigavatios de capacidad de computación, lo que sugiere una integración profunda en una de las infraestructuras de IA más importantes a nivel global.
• Mix de Ingresos 2025: Se estima que los ingresos consolidados para 2025 rondarán los 34,000 millones de dólares. De esta cifra, aproximadamente 16,000 millones provendrían del segmento de centros de datos, confirmando su papel como el principal motor de crecimiento, aunque aún no supera a las unidades de negocio tradicionales.

Estos datos subrayan que el negocio de la inteligencia artificial ha dejado de ser una mera promesa para convertirse en un pilar fundamental de los resultados actuales.

Próxima Parada: La CES 2026

El próximo catalizador claro para la acción ya está en el calendario. El 5 de enero de 2026, Lisa Su inaugurará la feria CES en Las Vegas con su discurso de apertura. Se espera la presentación oficial de la próxima generación de procesadores Ryzen y, lo que es más importante, nuevos detalles sobre la hoja de ruta de los aceleradores de IA Instinct MI450 y MI500.

Para el mercado, este evento será un examen crucial de la credibilidad de la ambiciosa estrategia de AMD en el sector de la IA. Una presentación tecnológica convincente, respaldada por anuncios claros sobre disponibilidad y rendimiento, podría ser el detonante para poner fin a la fase de consolidación y relanzar el asalto a los máximos de octubre. Si no logra convencer, es probable que se prolongue el movimiento lateral y que los inversores centren su atención en los resultados tangibles que se publiquen a lo largo de 2026.

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