AMD: El Mercado Aguarda el Impacto de un Potencial Megaacuerdo con Alibaba

La acción de Advanced Micro Devices (AMD) se encuentra en un punto de atención máxima, con varios factores clave ejerciendo presión sobre su cotización, actualmente estabilizada en torno a los 215 dólares. La confluencia de un posible contrato estratégico en China, un marcado interés institucional y ciertas señales de cautela interna está configurando un escenario de potencial alta volatilidad para las próximas semanas.

Un dato fundamental para entender el contexto actual es la abrumadora presencia de capital institucional. Estas entidades controlan aproximadamente el 71,34% del capital flotante de AMD. Este alto nivel de participación puede actuar como un colchón ante caídas bruscas, pero también introduce un riesgo de liquidez si se producen rebalanceos significativos en sus carteras.

Los últimos documentos regulatorios del tercer trimestre revelan movimientos alcistas notables:

• Davenport & Co LLC incrementó su posición en un espectacular 534,5%, hasta las 107.868 acciones.
• Norden Group LLC aumentó su tenencia en un 31,5%.
• RFG Holdings Inc. elevó su participación en un 24,1%.

Entre los titulares más destacados se encuentran Vanguard, con alrededor de 154,6 millones de acciones, y State Street, con 72,1 millones.

Un Acuerdo con Alibaba como Posible Catalizador

En el centro de las especulaciones se encuentra un potencial mega-pedido desde China. Diversos informes del sector señalan que el gigante del comercio electrónico Alibaba estaría evaluando la compra de entre 40.000 y 50.000 unidades del nuevo acelerador de IA de AMD, el MI308, diseñado específicamente para cumplir con las restricciones comerciales.

Este posible acuerdo tiene una base tangible: AMD habría obtenido ya la licencia de exportación necesaria por parte de las autoridades estadounidenses. No obstante, esta autorización conlleva una condición significativa: la compañía deberá ceder el 15% de los ingresos generados por estas ventas en China al gobierno de EE.UU. A pesar de este gravamen, el acceso al lucrativo mercado chino de centros de datos representaría un hito estratégico para AMD.

Resultados Sólidos frente a Ventas de Insiders

Los fundamentales de la empresa siguen siendo robustos. En el tercer trimestre, AMD superó las expectativas del consenso de analistas, reportando un beneficio por acción de 1,20 dólares, frente a los 1,17 dólares previstos. Los ingresos crecieron un 35,6% interanual, hasta los 9.250 millones de dólares, impulsados principalmente por el segmento de centros de datos, que ya representa casi la mitad de la facturación total.

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Sin embargo, esta fortaleza operativa contrasta con una actividad vendedora reciente por parte de altos directivos. En los últimos 90 días, se han realizado ventas de acciones por un valor aproximado de 39,9 millones de dólares. Destacan:

• La CEO Lisa T. Su, que el 11 de diciembre vendió 125.000 títulos, obteniendo unos 26,9 millones de dólares.
• La Vicepresidenta Senior Ava Hahn y otros miembros del equipo directivo, que realizaron ventas adicionales durante el cuarto trimestre.

Aunque estas transacciones suelen formar parte de programas preestablecidos de compensación, su volumen y timing en un momento de récords generan un notable escrutinio por parte del mercado.

Panorama Competitivo y Perspectivas Analíticas

El entorno competitivo se intensifica. Se rumorea que Nvidia podría estar considerando la adquisición de la startup de chips de IA Groq por un monto cercano a los 20.000 millones de dólares, buscando consolidar aún más su dominio. Paralelamente, AMD trabaja en diversificar su cadena de suministro, manteniendo conversaciones con Samsung sobre capacidad de fabricación en Texas (EE.UU.).

En el frente móvil, circulan informes que sugieren que Samsung podría poner fin a su colaboración con AMD para las GPU de la próxima generación Exynos 2800 (presumiblemente para el Galaxy S28), transitando hacia una arquitectura propia para 2027.

A pesar de estos desafíos, el sentimiento analítico se mantiene predominantemente optimista. El precio objetivo promedio se sitúa en 277,06 dólares, con las estimaciones más alcistas alcanzando los 380 dólares. Desde los niveles actuales, esto implica un significativo potencial de revalorización.

Conclusión: A la Espera de un Desencadenante Clave

En resumen, la acción de AMD navega entre fuerzas contrapuestas: un sólido crecimiento operativo y una fuerte acumulación institucional por un lado, y ventas de insiders junto a una competencia feroz por el otro. La materialización del esperado acuerdo con Alibaba se perfila, en este contexto, como el próximo catalizador decisivo capaz de inclinar la balanza e impulsar la siguiente fase en la evolución de la cotización.

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