AMD: El consenso alcista se mantiene firme pese a las correcciones

La confianza de los analistas en Advanced Micro Devices (AMD) no flaquea. A pesar de que la acción se ha distanciado de los máximos registrados en octubre, el sentimiento predominante en Wall Street hacia el fabricante de semiconductores sigue siendo abrumadoramente positivo de cara a diciembre de 2025. Los sólidos resultados financieros y los acuerdos estratégicos recientes son los pilares de este optimismo.

La base de esta confianza se asienta en las cifras récord del tercer trimestre, publicadas el 4 de noviembre. AMD reportó unos ingresos de 9.250 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 36%. Su beneficio ajustado por acción experimentó un crecimiento del 30%, alcanzando los 1,20 dólares. El segmento de centros de datos, con 4.300 millones de dólares, y el de clientes, que creció un 46%, fueron los grandes protagonistas.

Mirando hacia adelante, la compañía anticipa unos ingresos de aproximadamente 9.600 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2025, lo que representaría un aumento de alrededor del 25% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Además, durante su Financial Analyst Day celebrado el 11 de noviembre, AMD delineó objetivos ambiciosos a largo plazo: un crecimiento anual de los ingresos superior al 35% en los próximos tres a cinco años, con un margen operativo por encima del 35%. El beneficio ajustado por acción aspira a superar los 20 dólares. El negocio de centros de datos y, especialmente, el área de IA, se prevé que se expandan a ritmos superiores al 60% y al 80% anual, respectivamente.

El respaldo numérico de los analistas

Esta perspectiva se ve reflejada en las valoraciones de los expertos. A fecha de 5 de diciembre, más del 80% de los analistas que cubren la acción de AMD mantienen una recomendación de compra. De los 42 analistas que la siguen, la gran mayoría se muestra alcista.

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El consenso de precio objetivo se sitúa en 278,54 dólares, implicando un potencial alcista de cerca del 26% desde los niveles actuales. La horquilla es amplia, entre 140 y 380 dólares, evidenciando distintas visiones sobre la ejecución de su estrategia en inteligencia artificial. Un ejemplo destacado es Bank of America, que el 3 de diciembre reiteró su calificación de compra con un precio objetivo de 300 dólares.

Acuerdos estratégicos que alimentan el crecimiento

Dos asociaciones recientes han avivado las expectativas de crecimiento futuro. En octubre, AMD anunció un acuerdo transformador con OpenAI, mediante el cual suministrará 6 gigavatios de capacidad de GPU para la infraestructura de IA de OpenAI. La entrega comenzará en la segunda mitad de 2026 con 1 gigavatio de sus aceleradores Instinct MI450. Jean Hu, directora financiera de AMD, cuantificó el valor del contrato en "decenas de miles de millones de dólares" a lo largo de su duración.

Posteriormente, a principios de diciembre, se amplió la colaboración con Hewlett Packard Enterprise (HPE). Esta compañía se contará entre los primeros fabricantes de equipos originales (OEM) en adoptar la arquitectura "Helios" de AMD, una plataforma abierta diseñada para cargas de trabajo de IA a gran escala.

Factores adicionales en el radar

Un posible catalizador adicional surgió el 4 de diciembre, cuando la CEO Lisa Su confirmó en una conferencia en San Francisco que AMD ha obtenido licencias para exportar a China ciertos chips de su serie MI308. Tanto los resultados del tercer trimestre como la previsión para el cuarto no incorporan aún los ingresos potenciales de esta vía, lo que podría suponer un impulso adicional si las autorizaciones se materializan.

La atención del mercado se centrará ahora en la próxima participación de AMD en la Barclays Global Technology Conference, prevista para el 10 de diciembre. Los resultados definitivos del cuarto trimestre y las perspectivas para el ejercicio completo se esperan para principios de febrero de 2026. Como resumió la propia Lisa Su, la compañía "nunca ha estado mejor posicionada".

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