Amazon: Los grandes inversores apuestan por el gigante tecnológico pese a las ventas de *insiders*

Mientras los mercados estadounidenses permanecen cerrados por un festivo, los últimos movimientos registrados por los grandes fondos de inversión en torno a Amazon centran la atención. Los datos del tercer trimestre revelan compras significativas por parte de importantes gestoras de activos, una tendencia que coincide con un nuevo análisis que cataloga la acción como una oportunidad de compra clara. Este escenario se produce incluso ante un persistente volumen de ventas por parte de directivos de la compañía.

Según la documentación regulatoria más reciente, los inversores institucionales controlan aproximadamente el 72,2% del capital flotante de Amazon. Un análisis detallado de sus movimientos en el último trimestre muestra ajustes notables en sus carteras.

Entre las operaciones de aumento más destacadas se encuentran:

• Independence Bank of Kentucky, que incrementó su posición en un 2,6%, alcanzando las 87.730 acciones por un valor cercano a los 19,26 millones de dólares.
• Secure Asset Management LLC, que elevó su participación en un 13,4%, hasta las 30.098 acciones (equivalente a unos 6,64 millones de dólares).
• Signal Advisors Wealth LLC, que realizó la subida más pronunciada, de un 28,6%, sumando 15.682 títulos para totalizar 70.421 acciones.
• Perpetual Ltd, que amplió su cartera en un 8,9%, poseyendo ahora 317.736 acciones valoradas en casi 69,77 millones de dólares.

No todos los grandes actores siguieron la misma dirección. Jackson Square Capital optó por tomar beneficios y redujo su exposición en un 5,4%, vendiendo alrededor de 4.400 títulos.

Este panorama de compra institucional recibe un refuerzo analítico con la publicación en Seeking Alpha de un informe de RI Research que otorga a la acción una recomendación de "Strong Buy" (compra fuerte). La tesis central del análisis es que la valoración actual no refleja el potencial de crecimiento a varios años vista, proyectando un ratio precio-beneficio (P/E) adelantado para 2028 por debajo de 20.

Los catalizadores clave identificados para este optimismo son tres:

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• El crecimiento excepcional del negocio de publicidad digital, que actualmente se expande a un ritmo superior al de gigantes como Google y Meta.
• La apuesta por el cloud gaming a través de su plataforma Luna.
• Los avances en movilidad autónoma desarrollados por su filial Zoox.

El contrapunto de los insiders y los desafíos operativos

En la última sesión de negociación, la acción de Amazon cerró en 232,38 dólares, con una ganancia marginal del 0,1%. Esta cotización le confiere una capitalización bursátil de aproximadamente 2,48 billones de dólares y un P/E de 32,8, situándose en la mitad superior de su rango anual (entre 161,38 y 258,60 dólares).

Frente al interés de las gestoras, la actividad de los insiders (directivos y personas con información privilegiada) muestra un sesgo vendedor claro. En los últimos 90 días, se han vendido aproximadamente 82.234 acciones por un valor superior a los 19 millones de dólares. Una de las operaciones más relevantes fue la del CEO Douglas J. Herrington, quien el 31 de octubre enajenó 22.000 títulos por un total de 5,5 millones de dólares.

Además, la compañía navega por algunos frentes complejos:

• El recuerdo de 332 vehículos de Zoox en Estados Unidos.
• Las continuas investigaciones regulatorias sobre su posición dominante en el mercado de la computación en la nube.
• Los debates sobre posibles limitaciones a sus asistentes de compra impulsados por inteligencia artificial.

A pesar de estos factores, los fundamentos financieros se mantienen robustos. Los resultados del tercer trimestre superaron con claridad las expectativas: el beneficio por acción fue de 1,95 dólares, muy por encima de la estimación consensuada de 1,57 dólares, mientras que los ingresos alcanzaron los 180.170 millones de dólares.

Perspectivas: La nube, la publicidad y la IA marcarán el rumbo

El consenso analítico sigue siendo abrumadoramente alcista. De los 73 analistas que cubren la acción, un 96% mantiene una recomendación de compra. El precio objetivo medio se sitúa en torno a los 300 dólares, lo que sugiere un potencial de revalorización significativo desde los niveles actuales.

Esta confianza se sustenta principalmente en dos pilares estratégicos:

• El negocio núcleo de Amazon Web Services (AWS), conocido por sus altos márgenes.
• La integración estratégica de la IA generativa en toda su cartera de productos e infraestructura.

Desde un punto de vista técnico, el gráfico sugiere que la acción podría estar en una fase de consolidación, digiriendo las fuertes subidas del año. El próximo hito fundamental será la publicación de los resultados del cuarto trimestre, prevista para principios de febrero de 2026 (se espera alrededor del 4 o 5 de febrero). En ese momento, la evolución del margen operativo de AWS y el crecimiento del segmento publicitario serán los indicadores clave a observar, ya que serán los motores que podrían impulsar la acción hacia el objetivo de los 300 dólares en el primer semestre de 2026.

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