Amazon en la Mira de los Analistas: Una Oportunidad de Compra se Perfila

Mientras el mercado general avanza en 2025, las acciones de Amazon han tomado una dirección contraria, acumulando una pérdida superior al 8% desde enero. Sin embargo, el consenso en Wall Street no se ha vuelto en contra del gigante tecnológico. Tras la crucial conferencia "re:Invent" de AWS en Las Vegas, varias firmas de inversión de primer nivel han reafirmado su confianza, señalando que la estrategia de inteligencia artificial de la compañía esconde un potencial de revalorización significativo.

La reciente exhibición de Amazon Web Services (AWS) ha servido para disipar dudas entre los analistas, a pesar del comportamiento bajista del título este año. Instituciones como TD Cowen, Goldman Sachs y KeyBanc han reiterado sus recomendaciones positivas, poniendo el acento en las perspectivas de crecimiento a largo plazo del negocio de la nube.

Las proyecciones de TD Cowen son particularmente optimistas: anticipan un crecimiento anual de los ingresos de AWS del 22% hasta 2030. Bajo este escenario, los beneficios operativos de la división podrían más que duplicarse, pasando de cerca de 46.000 millones de dólares en 2025 a casi 118.000 millones en 2030. Estas cifras refuerzan la visión de que la debilidad actual del precio representa una ventana de oportunidad para los inversores.

La Respuesta Tecnológica para Liderar en IA

Uno de los focos de preocupación entre los accionistas ha sido la posibilidad de que Amazon se quede rezagado en la carrera por la infraestructura de IA. La presentación del nuevo chip "Trainium3" es la respuesta directa de la dirección. Matt Garman, CEO de AWS, lo describió como un salto tecnológico que cuadruplica tanto el rendimiento computacional como la eficiencia energética de su predecesor.

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Esta ofensiva en hardware, que incluye también nuevos modelos de IA llamados "Nova" y estructuras de servidores más eficientes en costes, tiene un doble objetivo: reducir la dependencia de proveedores externos de chips y, al mismo tiempo, mejorar los márgenes en el lucrativo sector de la computación en la nube.

Factores que Explican la Presión Bursátil

A pesar de estos avances fundamentales, la cotización se mantiene alrededor de los 197 EUR, lejos de su máximo anual de más de 233 EUR. Los expertos atribuyen este rendimiento inferior a tres razones principales:

• Inquietudes por posibles retrasos en el despliegue de la infraestructura de IA.
• Temores a una compresión de márgenes debido a la amenaza de nuevos aranceles comerciales.
• La feroz competencia en el segmento de la nube.

No obstante, muchos gestores de carteras ya están mirando hacia 2026. La expectativa general es que para entonces las cuantiosas inversiones en IA comenzarán a materializarse en los resultados financieros, impulsando una recuperación de la rentabilidad operativa.

Catalizadores Adicionales: Desde un IPO Hasta las Ventas Navideñas

Más allá de su núcleo de negocio, otros factores podrían actuar como impulsores del valor. Según informaciones, Anthropic, la startup de IA en la que Amazon tiene una participación de aproximadamente 8.000 millones de dólares, estaría preparando su salida a bolsa para principios de 2026. Una oferta pública exitosa no solo reportaría ganancias financieras, sino que validaría la alianza estratégica, dado que Anthropic utiliza AWS como su principal proveedor de servicios en la nube.

A corto plazo, la temporada de compras navideñas ofrece un soporte tangible. Las sólidas cifras de ventas entre el Black Friday y el Cyber Monday apuntan a un consumo robusto, del que el negocio publicitario de Amazon debería ser un claro beneficiario. El desafío para el próximo año será demostrar que las inversiones masivas en chips propios y centros de datos pueden, efectivamente, elevar la rentabilidad como ha prometido la dirección.

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