Amazon: El consenso alcista apunta a un repunte significativo para 2026

El gigante del comercio electrónico se encuentra en una fase de transición estratégica que los analistas comienzan a valorar de forma muy positiva. A pesar de un rendimiento modesto de su cotización durante 2025, con una subida del 6% que quedó por detrás del avance del S&P 500, importantes firmas de inversión anticipan un cambio de tendencia. El motor de este optimismo es doble: las inversiones récord en inteligencia artificial y la clara reactivación de su negocio en la nube.

La confianza del mercado se refleja en las recomendaciones. Actualmente, aproximadamente el 96% de los analistas que cubren el valor emiten una recomendación de compra. El precio objetivo medio se sitúa en los 295 dólares, lo que implica un potencial alcista del 27% desde los niveles actuales, en torno a los 232 dólares por acción. Esta valoración se sustenta en un ratio precio-beneficio (P/E) de 32,8.

Evercore ISI ha dado un paso más allá. El 29 de diciembre, su analista Mark Mahaney nombró a Amazon como su "Selección Principal de Internet de Gran Capitalización" para 2026. Su proyección es incluso más ambiciosa, estimando un potencial de revalorización de alrededor del 50%. Este pronóstico se alinea con la identificación de un patrón técnico denominado "Closing Pennant" por analistas de la comunidad Moomoo, un patrón que suele preceder a movimientos significativos de precio.

AWS recupera el impulso con la IA como catalizador

El núcleo de la tesis alcista reside en Amazon Web Services (AWS). Los datos del tercer trimestre de 2025 mostraron un crecimiento del 20% interanual, alcanzando unos ingresos de 33.000 millones de dólares. Se trata del ritmo de expansión más sólido registrado en los últimos once trimestres, señalando un claro repunte.

La demanda de capacidad de procesamiento para cargas de trabajo de IA generativa es el principal motor. Un hito significativo, destacado por el analista de JPMorgan Doug Anmuth, es el acuerdo cloud a siete años con OpenAI, valorado en 38.000 millones de dólares. Contratos de esta envergadura y duración proporcionan a AWS flujos de ingresos predecibles y de alta calidad, un elemento clave para su valoración futura.

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Una apuesta sin precedentes: 125.000 millones en infraestructura

Para capitalizar esta oportunidad, Amazon está realizando desembolsos de capital históricos. En 2025, la compañía ha destinado 125.000 millones de dólares a gastos de capital (CapEx), centrados en:

• Desarrollo de chips propios: Los procesadores Trainium2 e Inferentia buscan reducir la dependencia de proveedores externos como Nvidia.
• Expansión de centros de datos: Aumentar la capacidad para satisfacer la demanda de IA generativa.
• Fomento de alianzas estratégicas: Acuerdos cloud a largo plazo que sirven como anclas de ingresos.

Firmas como Zacks Investment Research consideran a Amazon, junto a Microsoft y Alphabet, una de las principales opciones de inversión en cloud computing. Estas inversiones masivas son vistas como una barrera de entrada competitiva esencial en la era de la IA, que, aunque presionan los márgenes a corto plazo, pueden crear un valor sostenible a largo plazo.

Reenfocando operaciones: eficiencia logística

En paralelo a esta ofensiva tecnológica, la compañía está optimizando sus operaciones logísticas para mejorar la rentabilidad. Recientemente confirmó la cancelación definitiva de su programa de entregas con drones en Italia. Esta decisión se enmarca en una estrategia más amplia de recorte de costes experimentales y concentración de recursos en segmentos de alto crecimiento, como AWS y su negocio de publicidad digital.

Simultáneamente, refuerza sus servicios logísticos centrales. Un ejemplo es la expansión del servicio de entrega en el mismo día para productos de alimentación fresca, que ya está disponible en más de 2.300 ciudades de Estados Unidos.

Conclusión: La paciencia como virtud inversora

El sentimiento del mercado está virando. Lo que en 2025 se percibió como una debilidad —los enormes gastos de capital— podría transformarse en la principal fortaleza de Amazon para 2026. Con AWS acelerando su crecimiento, contratos de IA a largo plazo asegurados y un consenso analítico abrumadoramente alcista, la compañía se posiciona para el llamado "superciclo" de la inteligencia artificial. Los próximos trimestres serán cruciales para determinar si esta agresiva estrategia de inversión se traduce efectivamente en una mayor cuota de mercado y una mejora de la rentabilidad.

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