Altria refuerza su valor con un agresivo plan de recompra y luz verde regulatoria

El gigante tabacalero Altria ha anunciado dos movimientos estratégicos de gran calado para sus inversores. En un esfuerzo por sostener el valor de su acción, la compañía no solo ha duplicado su programa de recompra de acciones hasta los 2.000 millones de dólares, sino que también ha obtenido una crucial autorización de la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE.UU. (FDA, por sus siglas en inglés) para seis nuevos productos de bolsitas de nicotina de su marca on! PLUS.

La junta directiva de Altria ha dado un firme paso al ampliar significativamente la capacidad de recompra de sus propias acciones. El programa, que originalmente estaba dotado con 1.000 millones de dólares, se ha elevado a 2.000 millones, con vigencia hasta finales de 2026. Esta decisión es interpretada por el mercado como una señal clara: la dirección confía en la robustez de su generación de caja y considera que el título cotiza por debajo de su valor intrínseco.

La compañía ya venía ejecutando este tipo de operaciones de manera activa. Tan solo en el tercer trimestre de 2025, readquirió aproximadamente 1,9 millones de títulos a un precio medio de 60,13 dólares por acción. Si se amplía el horizonte a los primeros nueve meses del año, el volumen total ascendió a 12,3 millones de acciones, con un desembolso de 712 millones de dólares a un precio promedio de 58,08 dólares. La nueva autorización, de mayor cuantía, le permite planificar una estrategia de recompra agresiva para los próximos ejercicios.

La FDA allana el camino para la diversificación

Paralelamente, Altria ha recibido una noticia positiva en el ámbito regulatorio. La FDA ha otorgado la autorización de comercialización para seis referencias de su línea on! PLUS, unas bolsitas de nicotina que no requieren combustión. Este visto bueno elimina incertidumbre legal y permite a la empresa lanzar una campaña de marketing oficial para estos productos en el mercado estadounidense.

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Expertos de Goldman Sachs han calificado esta aprobación como un catalizador fundamental para la estrategia de diversificación del grupo. La marca on! se ha posicionado como uno de los motores de crecimiento dentro del segmento de tabaco oral. Con esta luz verde, Altria puede intensificar su penetración en un mercado competitivo, un avance crucial en un contexto donde los volúmenes de envío de cigarrillos tradicionales en su mercado doméstico cayeron un 8,2% en el último trimestre.

Perspectivas de rentabilidad y valoración de mercado

En el ámbito bursátil, la acción de Altria cotiza actualmente alrededor de los 58,61 dólares, lo que representa un descenso de aproximadamente un 14,6% respecto a su máximo en los últimos 52 semanas. Su ratio precio-beneficio (P/E) proyectado para los próximos doce meses se sitúa en 10,54, una cifra notablemente inferior al promedio del sector y muy por debajo de la valoración de su competidor Philip Morris International, que opera con un P/E de 19,17.

Por otro lado, la compañía mantiene su política de dividendos, con un pago trimestral de 1,06 dólares por acción. Para el ejercicio fiscal 2025, Altria ha reafirmado su previsión de beneficio ajustado, que se espera esté entre 5,35 y 5,45 dólares por título.

Conclusión: Dos pilares para el futuro

El renovado impulso en las recompras y la autorización de la FDA constituyen, de momento, los dos principales soportes para la evolución del valor. Mientras el negocio central de los cigarrillos afronta un declive estructural, los inversores observan si los productos sin humo, como las bolsitas de nicotina on! PLUS, serán capaces de capturar cuota de mercado con la suficiente rapidez y dinamismo para compensar esa caída. El crecimiento de esta marca en el segmento de las bolsitas de nicotina se perfila como el factor determinante en la próxima etapa de la compañía.

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