Alibaba: El optimismo de los analistas se afianza en sus fundamentales

El gigante tecnológico chino Alibaba está recuperando el interés de los grandes inversores institucionales. Un crecimiento sólido en su división de nube, avances estratégicos en inteligencia artificial y una expansión agresiva en logística están dibujando un panorama atractivo, aunque matizado por la persistente tensión geopolítica.

El segmento de Cloud Intelligence Group se erige como el pilar central del resurgir del optimismo. En su segundo trimestre fiscal, los ingresos de esta unidad se dispararon un 34% interanual. Este impulso está siendo liderado por los productos de inteligencia artificial, que registran tasas de crecimiento de tres dígitos. A pesar de una reciente contracción en el beneficio neto, atribuida a las fuertes inversiones en el negocio de entregas ultrarrápidas, la valoración de mercado de la acción es considerada atractiva por muchos observadores. En la actualidad, la acción cotiza a aproximadamente 20 veces las ganancias esperadas para el próximo ejercicio, un múltiplo que se sitúa por debajo del de otros grandes proveedores de servicios en la nube.

Este fundamento fue destacado explícitamente el 19 de diciembre por un analista en Seeking Alpha, quien elevó su recomendación a "Compra Fuerte". Ese mismo día, el comité de inversiones del "Halftime Report" de CNBC incluyó a Alibaba en su selección de "Operaciones Finales".

Estrategias duales: Logística exprés e integración de IA

En paralelo al crecimiento de la nube, la compañía está acelerando en dos frentes clave. Por un lado, refuerza sus capacidades logísticas a través de una colaboración más estrecha entre su filial Cainiao y el supermercado online Tmall. El objetivo es ampliar la red de entrega en "media jornada" para alcanzar plazos de solo cuatro horas en regiones seleccionadas, una movida competitiva en el sector de la entrega inmediata.

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Por otro lado, Alibaba avanza en la integración de su modelo de lenguaje propio, Qwen, across sus servicios. Un hito significativo fue su implementación completa en el servicio de mapas Amap, marcando la primera integración total de un producto interno con esta IA. Reportes del 10 de diciembre también sugieren que la empresa podría tener interés en los chips H200 de Nvidia, aunque existen obstáculos regulatorios por superar.

El voto de confianza de los grandes capitales

El sentimiento positivo se refleja en los movimientos de importantes gestoras de inversión. Durante el tercer trimestre, Harbour Capital Advisors abrió una nueva posición, adquiriendo 6.900 acciones por un valor aproximado de 1,25 millones de dólares. Otras firmas incrementaron sus participaciones de manera sustancial: Temasek aumentó su holding en un 23,4%, hasta 5,51 millones de acciones, mientras que Causeway Capital lo incrementó en un 42,6%. En conjunto, los inversores institucionales poseen ahora alrededor del 13,47% del capital flotante de Alibaba.

No obstante, el riesgo político sigue siendo un lastre. También el 19 de diciembre, un grupo de legisladores estadounidenses pidió al Departamento de Defensa que clasifique a Alibaba como un riesgo potencial para la seguridad nacional, recordando que los factores geopolíticos continúan pesando sobre el perfil de riesgo de la acción.

El mercado de opciones y el contexto técnico

La actividad en el mercado de derivados presenta una lectura mixta. El 19 de diciembre se negociaron más de 208.000 contratos de opciones, con una ligera predominancia de las opciones de venta (Put) que representaron el 52,09% del volumen, frente al 47,91% de las opciones de compra (Call). Destacó la actividad en Puts con un precio de ejercicio de 200 dólares y vencimiento en enero de 2026, lo que indica coberturas contra volatilidad o especulaciones sobre niveles de resistencia.

Técnicamente, la cotización se mueve actualmente entre la media móvil de 50 días, situada en 162,32 dólares, y la media de 200 días, en 137,14 dólares. Las próximas semanas determinarán si el dinamismo operativo en los negocios de nube e inteligencia artificial es suficiente para contrarrestar el lastre de la incertidumbre política.

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