AEDAS Homes rechaza la OPA de Neinor: Confianza en su futuro independiente

El consejo de administración de la promotora española AEDAS Homes ha emitido un dictamen contrario a la Oferta Pública de Adquisición (OPA) lanzada por su competidor Neinor Homes. Esta decisión, fundamentada en un informe de asesoramiento financiero, pone de manifiesto la apuesta de la compañía por continuar su camino en solitario, apoyándose en unos resultados operativos robustos en un mercado en consolidación.

La resolución del consejo se basa en el análisis elaborado por Goldman Sachs Bank Europe, actuando como asesor financiero independiente. La conclusión del informe es clara: el precio ofrecido por Neinor Homes se considera inadecuado desde un punto de vista financiero. En consecuencia, tanto el propio consejo como los consejeros que son accionistas han manifestado su intención de no aceptar la oferta.

Neinor Homes había obtenido el visto bueno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para su OPA el pasado 27 de noviembre de 2025. El plazo de aceptación permanece abierto hasta el 11 de diciembre. La oferta, que incluye dividendo y sería obligatoria para los accionistas minoritarios en una segunda fase, se sitúa en 27,15 euros por acción. Cabe destacar que esta cifra se mantiene un 1,6% por debajo del precio objetivo de 27,60 euros establecido por los analistas de Renta 4 para el valor.

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La solidez operativa como pilar estratégico

Más allá del ruido bursátil, AEDAS Homes presenta un desempeño comercial sólido. Los datos correspondientes al primer semestre del ejercicio fiscal 2025/26, cerrado el 30 de septiembre de 2025, reflejan un crecimiento sostenido.

Principales cifras del último informe operativo:

• Viviendas entregadas: 848 unidades.
• Volumen de ventas: 326 millones de euros, lo que supone un incremento del 10% interanual.
• Precio medio de venta: 384.000 euros, con un aumento del 7%.

Adicionalmente, la cartera de proyectos en desarrollo de la compañía alcanzaba, a fecha de 30 de septiembre de 2025, un total de 8.741 viviendas, con un notable grado de comercialización del 63%. Paralelamente, nuevas inversiones en suelo por valor de 37 millones de euros sentarán las bases para el desarrollo de 363 unidades adicionales. Estos indicadores refuerzan la posición fundamental del negocio principal.

Perspectivas: Confianza interna frente a un escenario complejo

El rechazo a la OPA es una declaración de intenciones que muestra la confianza de la dirección en la estrategia independiente. No obstante, la valoración de mercado del título presenta matices. Por un lado, algunos analistas la consideran infravalorada y destaca su política de dividendos. Por otro, existen previsiones que apuntan a una posible contracción de beneficios en ejercicios venideros, a lo que se suma un nivel de endeudamiento elevado. Los próximos resultados trimestrales serán clave para determinar si la fortaleza operativa es suficiente para satisfacer las expectativas de los inversores y validar la opción de permanecer independiente.

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