Bausparen ist der Stabilitätsanker der WohnimmobilienfinanzierungBerlin - Mit Beginn der Zinswende im März 2022 ging die Kreditvergabe fürprivate Immobilienfinanzierungen auf Talfahrt - mit einer Ausnahme: Die Nutzungvon Bauspardarlehen ist sprunghaft gestiegen.

Das Bausparen hilft seither nichtnur individuell, sondern auch systemisch.

Bauspardarlehen sind seit der Zinswende im März 2022 wieder stark gefragt.Während am Markt für zehnjährige Hypotheken in den vergangenen drei Jahrenzeitweise mehr als 4 Prozent Zinsen fällig waren, kosten Bauspardarlehen oftmalsnur die Hälfte. Mit ihrer Hilfe können Bausparer viele individuelle Bau-, Kauf-und Modernisierungsvorhaben doch noch umsetzen, die sonst auf der Kippe stünden.

Die Landesbausparkassen (LBS), die etwa ein Drittel des Bausparmarkts abdecken,vergaben im Jahr 2024 gut 2,7 Milliarden Euro an Bauspardarlehen - und damitfast achtmal so viel wie noch drei Jahre zuvor.

Dieser Anstieg führte dazu, dass das Kreditgeschäft der Landesbausparkassen imnach wie vor von der Krise auf dem Wohnungsmarkt geprägten Jahr 2024 auf nahezudemselben Niveau lag wie im Boomjahr 2021. Der Rückgang der ebenfalls vomZinsanstieg betroffenen Vor- und Zwischenfinanzierungskredite wurde durch diezinsgünstigen Bauspardarlehen fast vollständig kompensiert.

Die Renaissance der Bauspardarlehen stabilisierte aber auch den Markt fürWohnungsbaufinanzierungen insgesamt. Zwar ist dieser Markt zu groß, als dass dieBausparkassen allein ihn gänzlich hätten auffangen können - der Rückgang derBaukreditvergabe fiel laut Daten der Bundesbank mit einem Minus von 30 Prozentim Vergleich der Jahre 2024 und 2021 immer noch kräftig aus. 2023 betrug dasMinus gegenüber 2021 sogar 43 Prozent. Mit ihrem Marktanteil von knapp 19Prozent an allen Baugeldauszahlungen haben die Bausparkassen den Einbruch aberzumindest abgefedert. Dazu beigetragen hat ein weiterer Effekt: Bausparguthabenund Bauspardarlehen bilden in vielen privaten Immobilienfinanzierungenunersetzliche Bausteine. Wären sie nicht vorhanden gewesen, hätten in den Jahren2022 bis 2024 noch weniger Baukredite vergeben werden können - und es wären nochmehr Wohnträume geplatzt.

"Für viele Bausparer hat es sich individuell ausgezahlt, trotz Niedrigzinsphaseauf den Bausparvertrag gesetzt zu haben", unterstreicht LBS-VerbandsdirektorAxel Guthmann. "Aber auch der Wohnimmobilienmarkt wurde vor einer noch tieferenKrise bewahrt. Das Bausparen fungiert damit als Stabilitätsanker des Systems."

Die Rolle des Bausparens als Instrument der Zinssicherung und oft auch alsZünglein an der Waage bei der Vergabe von Wohnimmobilienkrediten sollte deshalbbei der Diskussion über die angeblich zu geringe Anlage privater Sparvermögen amKapitalmarkt im Hinterkopf sein, empfiehlt Guthmann. Denn auch wenn derKapitalmarkt in den vergangenen Jahren zweifellos hohe Renditen geboten habe: Ineiner Welt voller Unsicherheit lasse sich nie ausschließen, dass es nicht geradedann zum Kurssturz an den Börsen kommt, wenn die in ETFs und anderenAktienprodukten angelegten Ersparnisse für den Erwerb der eigenen vier Wändebenötigt werden. Guthmann: "Alle Eier in einen Korb zu legen, war noch nie einegute Idee. Die berühmte Börsenweisheit gilt eben nicht nur für einzelneWertpapiere, sondern auf übergeordneter Ebene auch für die Wahl der Sparformenselbst."

Auf den Punkt gebracht hat das zuletzt Bundesbauministerin Verena Hubertz, alssie in einem Interview mit dem Magazin WirtschaftsWoche von den Erfahrungen imKreis ihrer ehemaligen Kommilitonen berichtete: "(Sie) ... versuchen mit Ach undKrach Finanzierungen für Wohnungen zusammenzubekommen. Und sind sie endlich soweit, rutscht ihr Depot wegen der nächsten Krise ab und alles beginnt von vorn."

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