PayPal: La retirada de los analistas presiona al valor

La confianza de Wall Street en PayPal se resquebraja. En apenas dos días, varios grandes bancos de inversión han revisado a la baja sus recomendaciones y objetivos de precio para la acción, creando una nube de incertidumbre sobre el proveedor de pagos. El detonante ha sido una advertencia de su director financiero sobre la pérdida de impulso en su negocio más rentable.

El origen del pesimismo reciente se encuentra en las declaraciones del director financiero, Jamie Miller, durante una conferencia organizada por UBS. Miller señaló que el crecimiento en el segmento estratégico de "Branded Checkout" se ralentizará notablemente en el cuarto trimestre de 2025, en "al menos varios puntos porcentuales" respecto al tercer trimestre.

Esta área es el núcleo de la rentabilidad de la empresa. Mientras que en el tercer trimestre el crecimiento fue de un dígito medio, la nueva previsión apunta a una tasa de apenas un 3% aproximado. Esta advertencia ha ensombrecido por completo los últimos resultados trimestrales, que en sí mismos fueron sólidos.

Resultados pasados buenos, pero el futuro preocupa

Los datos del tercer trimestre de 2025 superaron las expectativas. PayPal reportó un beneficio por acción de 1,34 dólares, por encima de la estimación consensuada de 1,20 dólares. Los ingresos, por su parte, alcanzaron los 8.420 millones de dólares, superando el pronóstico de 8.210 millones.

No obstante, la bolsa descuenta el futuro. La guía para el ejercicio completo 2025 proyecta un beneficio por acción entre 5,35 y 5,39 dólares, un horizonte que no ha logrado calmar los temores sobre la intensa competencia en el sector de los pagos digitales. Este contexto explica, en parte, que los insiders hayan vendido acciones por valor de 2,43 millones de dólares recientemente, sin realizar compras significativas. Los inversores institucionales mantienen alrededor del 68% del capital.

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Una cascada de revisiones a la baja en Wall Street

La reacción de los analistas fue rápida y contundente. El 6 de diciembre de 2025, Wall Street Zen rebajó su recomendación para PayPal de "Compra" a "Mantener".

Justo el día anterior, fue la Deutsche Bank la que recortó su precio objetivo, llevándolo de 75 a 65 dólares, aunque mantuvo su rating de "Mantener". Su analista, Nate Svensson, argumentó que una encuesta interna no revelaba catalizadores positivos a corto plazo para la cotización.

El movimiento más severo provino de JPMorgan. El banco estadounidense no solo degradó la calificación de "Sobreponderado" a "Neutral", sino que también redujo drásticamente el objetivo de precio, de 85 a 70 dólares. Su análisis sugiere que 2026 será un año de "prueba", en el que la compañía debe demostrar el éxito de su reorientación estratégica antes de justificar una reevaluación positiva.

El panorama técnico se debilita

La presión vendedora ha dejado una huella clara en los gráficos. La cotización se sitúa ahora muy por debajo de sus medias móviles clave: los 66,60 dólares de la media de 50 días y los 69,51 dólares de la media de 200 días. Desde enero, el valor ha cedido más de un tercio de su capitalización.

Todo apunta a que el próximo evento decisivo será la publicación de los resultados del cuarto trimestre. Es entonces cuando los inversores podrán comprobar si la desaceleración en el negocio principal de "Branded Checkout" es tan pronunciada como ha anticipado el equipo directivo.

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