AMD recupera el acceso al mercado chino: licencias y un nuevo impuesto marcan el camino

La fabricante de semiconductores AMD ha vuelto a centrar la atención de los inversores, aunque esta vez el motivo trasciende el lanzamiento de nuevo hardware. La confirmación oficial de su consejera delegada, Lisa Su, sobre la reanudación de los envíos de chips de alta gama a China redefine el panorama estratégico de la compañía. El regreso a este mercado crucial conlleva un coste adicional, pero aporta, por fin, la previsibilidad que los accionistas anhelaban.

El núcleo del anuncio reside en la reactivación de las exportaciones de aceleradores de inteligencia artificial. AMD ha asegurado las licencias necesarias para comercializar en China su chip MI308, una variante adaptada a las restricciones estadounidenses del potente MI300X. Este movimiento, confirmado el pasado viernes, despeja una incertidumbre clave para el sector.

Sin embargo, este acceso no es gratuito. La dirección de la empresa ha señalado su disposición a asumir una tasa de exportación del 15% para el gobierno de EE.UU., una consecuencia directa del acuerdo comercial de agosto de 2025. Aunque este arancel presionará los márgenes de beneficio, los analistas del mercado interpretan la claridad regulatoria resultante como un factor estabilizador positivo, tras meses de volatilidad geopolítica en el sector.

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Dinámicas técnicas y de precios en un segundo plano

Mientras se desarrollan estos movimientos estratégicos, filtraciones técnicas están influyendo en la percepción del valor de AMD. Resultados preliminares en Geekbench sugieren que el aún no anunciado procesador Ryzen 7 9850X3D alcanzaría una frecuencia turbo de 5,6 GHz, un dato que reforzaría el liderazgo de la firma en el segmento gaming.

Paralelamente, una tendencia aparentemente adversa podría beneficiar a la compañía. El incremento confirmado de 10 dólares por cada 8GB de memoria VRAM está alterando el mercado. Los analistas prevén que esta situación permitirá a AMD ejercer un mayor poder de fijación de precios en sus tarjetas gráficas Radeon. Este impulso en los segmentos de Gaming y Client complementaría el ya robusto crecimiento en el área de centros de datos.

El consenso analítico apunta al próximo año

La actividad institucional presenta un panorama mixto. Mientras Amundi Asset Management redujo su posición en el segundo trimestre, Avestar Capital incrementó significativamente la suya. A pesar de estos flujos divergentes, el sentimiento general entre los analistas se mantiene favorable. La firma TD Cowen, por ejemplo, ha catalogado recientemente la acción de AMD como una de sus "Mejores Ideas para 2026", destacando productos futuros como los sistemas Helios Rack como catalizadores esenciales para el crecimiento.

Al cierre de la sesión del viernes, el valor cotizaba a 187,40 euros, registrando una subida intradía del 1,00%. El mercado parece estar descontando un escenario en el que AMD logra sortear con éxito las barreras comerciales y expande simultáneamente su infraestructura de IA. Con el precio aún situado aproximadamente un 17,5% por debajo de su máximo anual, la pregunta clave es si los ingresos recuperados en China podrán impulsar la valoración a principios de 2026.

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